大市在上周初作出回吐後，於周四急速回升，恒指重上萬二點之上，令技術指標逐漸出現轉強訊號。指數於月中從12500點水平之回落，可視作為急升後之整固，形態上仍未扭轉上升之勢。整個6月份之大市其實只是上落市，徘徊於11800-12500點上落，恒指現水平正處於此波幅之中位。下周二期指結算，轉倉活動於上周五開始進行，估計本月份之結算價將在12200點附近水平。
綜觀各方面影響大市之因素，大部份負面消息已被消化，兼且沒有再惡化的迹象。油價回落，預期伊拉克政權正式移交、當地恢復產油後，油價會進一步回軟。本周二聯儲局議息後，息口走勢將更趨明朗，從早前格老之言論估計，相信今次加息幅度只會是1/4厘。當市場消除了此等不明朗因素之困擾，資金之入市態度必定轉趨積極。
從技術走勢分析，多項技術指標正處待變邊沿，隨時會出現買入訊號，只要指數進一步升破12300點阻力，則新的升浪便正式展開。當然，由於未來兩天仍是期指大戶轉倉頻繁之時日，市況會較為反覆及窄幅上落，真正的大方向會在結算後才出現。
藍籌股中表現較優勝的仍以電訊類股份為主，中移動（941）及電盈（008）走勢吸引，電盈因有憧憬機樓土地重建之概念，及預期會開始派發股息，吸引買盤吸納。黃和（013）走勢亦明顯轉強，股價於50元明顯有強大支持，配合分拆電訊業務上市之概念，相信短期內可望上破55元阻力，挑戰58元之目標。
地產股近期走勢已轉弱，上周四之急升只是累積跌幅最大、過份超買而已，預期其走勢只會跟大市同步，不會有太大的驚喜，始終樓市並不如想像中那般強勁，個別地產股股價相對資產淨值仍有溢價。
美股近期走勢偏強，只要杜指上破10500點大關口，標普指數升破1150點，美股將會出現突破性升浪，帶動港股造好。現時港股可說是萬事俱備，壞因素已大部份消除，只待出現突破性的因素出現而已。
外滙走勢方面，美元仍處反覆整固階段，歐洲貨幣始終上升乏力，歐元兌美元難越1.22水平。反而日圓受交叉盤帶動而上升，美元兌日圓跌穿108關口。今年大方向以揸美元為主，美元大升浪可望在8-9月展開。
沈振盈
訊滙證券董事總經理