港股已進入吹無定向風，而且風力不小，一下子狂跌，一下子狂升，一下子動也不動，看來原因只有一個：對沖基金在鬥法。這是任總在上星期說的。
既然是無定向風，相信採用相反方向入市應該是短炒的最佳選擇，也就是說，見到恒指連升600點時，可以沽空期指，連跌600點則買入期指，並以150點為止蝕。也就是說，買錯只虧150點，買對可以賺300點至600點，如果對與錯的機會各佔一半，你還是贏錢。就算是二錯一對，也可以打和，有興趣炒短線者不妨與對沖基金一起玩。
目前的大市，好壞因素同時存在，因此對沖基金、甚至任何分析員皆可以隨意揀出一些他們認為可用的因素來談，來影響股市，來為造好造淡找個好的理由。
平安保險（2318）上市第一天，表現平平，幾乎是與招股價相同的價格開出，全日的波幅料也不大，相信是滙控（005）在頂位。
平保運氣好，遇上昨日大市大幅向上，才有機會平開而不跌破底價，否則，以平保如此高的招股價，必定會跌破招股價，並一直跌到PE與中國人壽（2628）差不多，才具有吸引力。當然，如果將來平安保險與中國人壽的PE差不多時，我會選平安保險，原因是平安保險有滙控協助管理，發展速度會比較快。
昨日國企股大幅上升，升幅比恒指超出一倍，哈動（1133）傳出收購消息，自從哈啤（249）成功被外資收購後，投資者相信，有更多國企會全盤出讓，而不是像過去只出售20%、30%不擁有控制權的股份。不過，我依然認為，大部份國企是不會讓出控股權，啤酒是消費品，因此出讓控股權問題不大，哈動是發電機製造廠，有國防戰略價值，相信不容易出讓控股權。
如果大家想在國企中尋寶，應該集中精神於消費品股，這是最容易出讓的企業，出讓後不會影響國家戰略，但電廠、鋼鐵廠等重工業及主要的金融機構都不易出讓。
曾淵滄 城市大學MBA課程主任