【本報綜合報道】國際評級機構穆迪（Moody's）警告，日本公債的膨脹速度不可能「無止境地」快過經濟增長，該國最終或會拖欠債務。這意味日本經濟雖然正在復甦，但穆迪無意調高該國的信貸評級。
穆迪亞洲區主權債務評級分析員伯恩說，日本的本土債務評級前景仍穩定，不過，儘管當地經濟正復甦，但日本政府的財政狀況料持續疲弱，今明兩年的財政赤字估計相當於國內生產總值（GDP）約7%。
伯恩指出，日本經濟復甦正面對多項風險，包括日圓升值不利出口、中國經濟可能硬着陸、美國經濟放緩、日本利率趨升，以及日本政府「缺乏新的經濟政策」等。他說，日本財務省官員上周指該國經濟雖然正復甦，但政府明年的利息開支增幅可能快過稅收增長，這番言論亦令人關注。
由於市場憧憬日本經濟會加速增長，日本10年期債券孳息上周四攀上1.94厘，是近4年來最高水平，反映當地借貸成本上升。
伯恩說，日本債務增幅不能「無止境地」快過經濟增長，理由是當地經濟最終將無法提供足夠的資金，以協助政府支付利息開支。他引述國際貨幣基金組織（IMF）的預測，指日本中央和地方政府的債務在5年後將相當於GDP的190%，高於現時的170%。
日本公債目前佔GDP的比率，是七大工業國（G7）中最高。為此，日本首相小泉純一郎曾表示，削減公債是東京政府的首要任務。穆迪在2002年2月將日本的本地貨幣債務評級調低至「A2」，但在今年4月調高日本的外幣債務評級，理由是日本干預滙市，令美元儲備增加。
巴克萊資本（日本）信貸分析員羅杰斯認為，穆迪將不會調高日本的日圓債務評級，因假如公債膨脹至某程度，政府將難以負擔利息開支，再者，人口老化亦會加劇日本的債務問題。
穆迪警告，在最壞的情況下，日本政府最終或會「有秩序地重組」日圓債務，包括延長有關債務的還款期，此舉會被視為拖欠債務。