港股周一的表現極之令人失望，美股平穩，日韓股市表現強勁，而且美元偏軟，香港應該相當有利，還要上周五一片恐慌之中，令起步點原本已偏低，但高開後大半程捱打，午市有反彈，表現卻並不及格。
如此走勢反映市場氣氛甚差，今日是本港假期，不過這不足以作為解釋差劣表現的理由。話雖如此，筆者認為外圍走勢較具參考性，是有風險投資者對中國概念避之則吉，我們可能要與時並進，開始積極研究進軍日股、美股，以免香港斯人獨憔悴，但長期行反方向機會不高，而且時近第二季度結，甚有可能出現技術性買盤。港股是弱勢市場，可是進軍海外，大可留待下個月才算，目前不妨留守這個弱勢地方。
而且市面評論一致向淡，提供更大值博率。有不少人云亦云的論調，例如MSCI調升台灣比重，可是第一期在11月底才實施，短期對港股影響可謂極之輕微，但已經成為看淡的藉口，雪上加霜，正好提升入市值博率。
逆市看好，也沒有太大把握，市場氣氛太難捉摸，而且的確好像有甚多基金離棄中國概念，不過愛拼才會贏，現在有些理據博技術性反彈，如果袖手旁觀放棄，便要等待另一次證據確鑿才出手，可能要一段頗長日子。
博反彈首選是新地（016），MSCI變動衝擊大地產股及和黃（013），再加上樓宇供應的新聞，都是令股價偏軟的表面理由。地產股應該已經進入長期大型上落市，以消息而言，並不算太過悲情，價位偏軟便有得博，尤其周一已經消化一些沽壓，應該有反彈的空間。
唯一的顧慮是上升空間有限，早前第一次勾地拍賣，消息牛氣沖天也是只得68元，現在今非昔比，很難重見這些水位，一個3至4元的反彈，對買正股而言，實在並不吸引，尤其股市最近易跌難升。似乎應該更冒險一點，以股票期權作為出擊工具，反正是博月尾之前出現技術性反彈，6月的認購期權已足夠。60元認購報收2元左右，風險2元，回報應該不止2元，值得認真考慮，付出大概1元的時間值，就當是保險費，波幅夠大，並不算太蝕章。
黃國英