英之見:二三線暫乏值博率

英之見:二三線暫乏值博率

恒指上周五裂口低開,預算以外多輸幾十點,勝負兵家常事,不必太過介懷,近期轉型仍算是三中二,長期除笨有精便可以。以外圍發展,假設沒有遠東生物制藥(399)事件,可能止蝕位是捱得住,不過投機牽涉運氣,一向相信幸運之神是公平,高低潮總有循環,是有點倒楣,不過也是算了吧。
美元明顯偏軟,商品價格又強,至少對國企股有刺激,其實近日債市表現,反映息口預期轉為利好,就算期指依然也偏向再造好倉,剛剛失手有些顧忌,不過更重要的是,二三線有基金「開倉大減價」,是更好的投機工具。不錯傷害已成,估值一定要打折扣,可是上周五情緒極度恐慌,超特價提供反彈空間。
不少朋友都感覺上周五是入市時機,但要挑選入市對象卻不容易,二三線跌得多,既怕公司出問題,又怕忽然停牌。
筆者是業內人士,也不敢提供意見,一旦中伏,不知如何解釋,超大(682)、浙江玻璃(739)彈力強勁,可是低位入市,講求拚輸來打的膽識,根本不適宜大部份人。
比較穩健的二三線,跌幅不夠百分之十,表面上如果估值要打折扣,反彈空間可能只得百分之五,沒有投機的趣味,左算右算,二三線吸引力似是一般而已。

滬杭甬江銅優先考慮
所以現在的市場氣氛有很大問題,買股票要有拚輸來打的精神,並非人人都是大冒險家,抱着隨時輸清的準備入市,解決這個問題的基本,是加緊控制上市公司的質素,經紀業萎縮,基金業前景也好不到哪裏,可能日後人人都只買滙控(005)。近來每次跌市一片恐慌,滙控低位卻愈來愈高,反映愈來愈多人投入滙控的懷抱,放棄其他的選擇。
二三線不敢重心提供,反正商品價格反彈,國企多數反攻,建議再優先考慮江西銅(358),如嫌江西銅高位一次比一次低,則可博滬杭甬(576),業務沒有甚麼風險,不怕宏觀調控,沒有上周五的氣氛,不易有洗倉割價的行動。由於風險認知的改變,公路股估值反而有機會提升,值博率不比江西銅低。現在的環境,惟有相信國家,至少管理層一定找得到。
黃國英
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