美國4月份貿易赤字果然被筆者不幸言中，創下單月最高紀錄的483億美元。貿赤擴大的原因是由於汽車和電視機等消費品進口大增，而出口卻減少所致。
事實證明，短期的弱美元政策，並沒有為收窄貿赤起到甚麼作用，奏效的反而是力拒通縮來犯。美國經濟加速復甦，公司盈利增加（部份受惠於美滙走勢），就業情況大幅改善，工資已略見回升，在如此環境下，消費又哪有不增加之理？光看5月份零售銷售額上升1.2%，比市場預期還要高出0.2個百分點，便知美國人消費德性和意欲如何，貿赤又怎能收窄？
資訊發達，新興國家（尤其是中國）釋放大量廉價勞動力，在全球化的大趨勢下，形成各國按需要而扮演不同角色，我（美國）搞服務，你（中國和亞洲國家）則搞生產，遂出現了甚麼供應鏈和三流──物資流、資金流和訊息流等，大家有不同競爭優勢、互補長短、互通有無，本來是件好事，尤其對消費者而言更是得益不淺，可是卻因其餘兩大經濟體系──日本和歐洲經濟發展步伐與美國不一致，便出現了不平衡現象，美國獨力承擔了推動全球經濟復甦的責任，成為唯一的大買家。
美國貿赤不斷擴大是否值得憂慮？這個當然！中國及其他亞洲或新興國家賺美國錢，再將賺回來的美元用來買美國國庫債券，從而finance美國財赤，這個flow可不能長此以往下去，君不見前日聯儲局發表的數字，美國發行總值1.653萬億美元聯邦債券中，有50.6%是由外國投資者持有，這外國投資者嘛，當中有多少是亞洲區的中央銀行？試想想假如有日，無論是甚麼原因要unloadposition，美元的命運、世界經濟又將如何？想來確令人不寒而慄！
王冠一