港股上周整體走勢除了周一之升幅較為顯著外，其餘時間仍處於上落局面，牛皮走勢可歸咎於美股短線走勢未明朗，由於早前美國聯儲局很確實地指出，若通脹惡化會加快加息步伐，投資者之焦點即集中在反映通脹的物價指數，但由於原定上周公布的生產物價指數未能如期公布，令本地投資者未能確定本周的消費物價指數之走勢會如何。
投資者在欠缺方向下，入市態度變得更為審慎，以近兩周美股交投計，紐約交易所每日平均成交股數約只有13億股左右，遠遠低於3個月的平均交投量一成五，反映美股投資者對於息口去向仍然是未太肯定下，寧願繼續觀望。筆者相信未來一周港股仍會處於上落市，波幅會較大，不過若果能配合下周賣地結果，恒指或有機會升上12500點樓上，但走勢仍以大幅波動為主，投資者要小心高位急速回吐。
至於上周成為投資者焦點的蒙牛（2319），首日上市之表現未教投資者失望，升幅最多達到兩成六，雖然升幅未及去年中國人籌（2628）及人保財險（2328），但在整體市場缺乏方向下仍然有這樣的回報實屬不錯，最重要的是，現時新股市場的風險並不太高，筆者相信沉寂一時的新股市場，會在投資者於蒙牛成功獲利後再度熱鬧起來。但投資者仍宜緊記一點，因為自中芯（981）及Tom在線（8282）打破去年新股上市必賺的神話後，大多數投資者在申請新股時的心態，跟之前已不一樣，尤其散戶投資者不會再以長線持有的角度來申請，只要股價無力再上，就會急於把股份拋售套現，我們可以看到，在蒙牛上市當日，早段股價於4.4元回頭時，便有大量的散戶急於在市場上套現，若果投資者在那一刻的定力稍差的話，便會以「低價」拋售。因此，筆者相信在之後幾隻較有「名氣」的新股上市時，散戶在「低價」拋售股份的情況仍然會繼續發生，所以投資者不妨分析手持的股份是否屬於「定價偏高」的類型，才決定是否需要在上市當日拋售。
彭偉新 御泰證券企業服務部經理
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