投資本色:認購新股並非全無風險

投資本色:認購新股並非全無風險

如果有人告訴你:「新股上市,股價一定有升無跌。」你會不會毫不考慮便把所有積蓄押下,希望成為股壇贏家?
新股「中基發」招股,阿郎急不及待借用所有親朋戚友的名義入紙認購,更不忘向一同乘搭「投資號專線小巴」的街坊們逐一提醒,籲他們勿失良機。一句「你今日入紙未?」令同車乘客躍躍欲試。在阿郎不斷吹噓下,蒙師奶亦深信新股上市日股價必升,毋須理會招股書的介紹。退休老師則較為保守,選擇向相熟股票經紀探問投資新股的風險。小巴司機把一切看在眼裏,選擇參考被遺棄在旁的招股書內容,了解「中基發」公司背景。他發現招股書中的「盈利預測」部份列明,公司於2007年前亦無法達致收支平衡……如果你是小巴上其中一位乘客,你會如何選擇呢?
其實新股上市,股價亦會有升有跌。根據資料顯示,由2002年至今年第1季為止,201隻新上市的股票中,只有133隻於掛牌當日能升越招股價。
事實上,認購新股跟買賣一般股票一樣,同樣要承受股價變動的風險。同時,投資者需要付出經紀佣金、印花稅、交易徵費、投資者償基金的徵費結算及交易費用等各項成本,故此股價需上升至某一個百分比,投資者才能抵銷成本。在此前提下,能令投資者在首個交易日獲利的新股,低於6成。

多項因素須考慮
除了成本及風險外,投資者還要考慮認購新股的配股比率。由於無法準確預知新股受歡迎程度,故最終能認購多少股份數目,同樣是未知之數。有人會像阿郎一樣,盡量認購多一點股票數量,以免落空。然而若股票認購情況欠理想,則投資者可能會獲配過量股份,不但增加投資成本,還增加了風險。
由香港電台電視部及證監會聯合製作的「投資本色」,第1集於6月13日早上11時在亞視本港台以及傍晚6時20分在無綫電視翡翠台播映,並可透過教育電視網頁( http://www.eTVonline.tv )重溫。香港電台教育電視同時推出一個網上投資有獎遊戲,歡迎讀者登入:www.eTVonline.tv 。