曾淵滄專欄:中海集運欠缺炒味

曾淵滄專欄:中海集運欠缺炒味

中海集運(2866)昨日截止申請,若以PE來比較,中海集運遠比上星期截止認購的蒙牛(2319)低,但是,投資不能純粹看PE,如果只看PE,東方海外(316)的PE也很低。
蒙牛PE高而認購踴躍是因為蒙牛炒味十足,蒙牛的大股東之一就是大摩,惹來不少的憧憬、期望,人人都期待上市後大摩會大炒一番,因為以大摩的背景,不會對蒙牛有長期的投資感情與意圖,更可能是上市後炒高,然後放掉。
中海集運就少了這種炒味,於是就得從基本分析下手來評論是不是值得申請。中海集運獲得李嘉誠、李兆基與鄭裕彤三位大老闆的支持,再加上低PE,是一隻可以較長期持有的股份。中海集運與東方海外比較,東方海外做的是國際生意,中海集運則較集中中國生意,從市場的角度來看,集中於中國的生意機會反而比分散至全世界好,畢竟中國是目前全世界經濟發展最快的國家。
但是,目前大市陰晴不定,因此中海集運掛牌時,股價不保證上升。
今年的國際龍舟賽可能因為找不到贊助商而中止,有人建議由民政事務局主辦,我認為千萬不好這麼做,巨星大匯演的經驗記憶猶新,不該重犯。如果國際龍舟賽有商業價值就一定有人想辦,沒有商業價值,不辦也不可惜。想以國際龍舟賽來吸引旅客已是過時的想法,今日中國內地各處舉辦的龍舟賽,遠遠比香港精采,運作成本也遠遠比香港低,香港政府千萬不要花這種錢。
玩具大王蔡志明眼光獨到,去年在香港地產最低潮的時候,買下大華酒店,然後再買富豪東方酒店,現在富豪酒店(078)後悔了,賠3900萬給他,取消這個交易。蔡志明不但不收取3900萬的現金,除了將之轉成富豪酒店股票之外,另外再買入總值2億元的可換股債券,將來一旦行使換股權,馬上成為富豪酒店的第2大股東,再加上之前買入的大華酒店,蔡志明很快地在香港酒店業搶到了灘頭,以迎接愈來愈多的自由行旅客,佩服。
曾淵滄 城市大學MBA課程主任