港股噚日回一回,連升3日,創出今浪新高後的正常調整而已,但大市在高位承接力頗強,恒指收市只微跌4點,成交更縮到只得99億元。期指收市12379,高水40點。
國企亦調整,國指收4284,跌27點,主要係跌中石油(857)、華能(902)同中鋁(2600)呢幾隻大成份股,但馬鋼(323)同江銅(358)個勢仍然好硬淨,不時見有大手掃貨。其實,國企見底回升到呢個水平,大行仍係不斷收集,好似石化股同資源股等,就見到佢哋好頻密嘅手影,雖然有時候會掛沽,但買盤大,沽盤小,圍起大數,都係增持。下一個升浪,除馬鋼同江銅外,鎮海煉化(1128)、兗煤(1171)、海螺(914)、中鋁同上海石化(338)等都要留意,保守估計會有2至3成的升幅。
航運業受中國宏觀調控影響,波羅的海乾貨指數在今年2月初升到5681的歷史高位後,大幅回落到3060點水平,跌幅超逾46%,而預期04年(12月年結)盈利會以倍計增長的金輝集團(137),股價亦急挫,噚日收14.8元,同今年2月底的高價40.2元相比,大跌63%。除宏調引致貨運市場一片恐慌外,油價高企令成本上升,亦引起投資者憂慮。
運費大幅回落,可視為急升後的調整。由於市場預期中國經濟可軟着陸,而近期原料價格回穩亦顯示中國對進口商品仍有強勁需求,若波羅的海乾貨指數在今年稍後時間回升,則「跌過龍」的金輝就會大幅反彈,若其股價回落到14元或以下水平,更值得一博。
今年首季,金輝附屬奧斯陸上市公司JST,營業額5478萬美元,升136%,獲利2812萬美元,大升40倍,第2季業績增長肯定會放緩,至於下半年表現則要視運費能否回升而定,但以波指3000點計算,仍比過去10年平均的1600點超出甚多。
金輝去年營業額10.48億元,升39%,獲利3667萬元(02年虧損6233萬元)。今年經營情況出現大波動,保守估計盈利由5.6億元調低至3.6億元(仍大增近9倍),每股盈利6.8元,現價PE只係2.1倍。運費若回升,金輝PE上番4倍,股價已可見27.0元。
郭兆誠