若各位朋友仍有印象，大約在半年多前，本欄曾跟大家介紹了一種頗為有趣的形態，名為死貓彈（DeadCatBounce），這種形態是由近年美國新進的技術分析家ThomasBulkowski率先在美國推廣的。當股份因某些不利因素，例如未來盈利下降，被某大行調低評級或批股等，引致股份遭市場拋售，股價大幅下挫，並在日線圖中出現一大型的下跌裂口，死貓彈便是指在出現這大型下跌裂口後，股價隨後出現的反彈。
附圖是德昌電機（179）的日線圖，圖中A點是一大型的下跌裂口，由10.5至11.05元，裂口的闊度長達0.55元，圖中可見，在出現這大型下跌裂口後，其股價曾數度反彈，試圖補回此下跌裂口，惟多次反彈皆未能成功，隨後更引發另一次的大型下挫，這種形態可稱為死貓彈。
近期在恒指33隻成份股中，曾出現類似大型下跌裂口及死貓彈形態的股份，其中一隻是恒基地產（012），去年10月，恒地因批股而在32.6-34.7元間出現一大型下跌裂口，這下跌裂口困擾了恒基約數月之久，直至今年1月，恒地才正式「成功」升破及補回此下跌裂口。
另一隻便是中銀香港（2388），去年12月亦因批股而引致股價在14.35-15.5元間出現一大型下跌裂口，隨後其股價雖然多次反彈，並在2、3月間完全回補該下跌裂口，可惜卻未能在高位企穩，每次在逼近下跌裂口頂時，便再遇阻力而回落，出現典型的死貓彈。
此外，利豐（494）亦在今年3月出現死貓彈，其股價在3月間於13.05至13.75元間出現一大型的下跌裂口，雖然隨後作了多次死貓式反彈，但皆未能成功衝破該下跌裂口頂部，繼而引發另一次下挫。
綜觀上述4隻曾出現死貓彈形態的股份──恒地、中銀、德昌及利豐，除了恒地能「成功」突破下跌裂口頂，及進一步上升外，其餘3隻皆未能「成功」衝破下跌裂口頂部，之後更出現另一輪急挫，造出典型的死貓彈形態。
根據Bulkowsksi對死貓彈的研究顯示，當股份因某些不利因素而出現一大型下跌裂口，在隨後多次反彈（死貓彈），皆未能成功突破該裂口頂後，便是另一次下挫的開始。正如附圖，德昌在X、Y點反彈，但皆未能成功衝破裂口頂部11.05元阻力，繼而引發另一次下挫。附圖可見，德昌在A點出現一大型下跌裂口後，近日亦在B點（7.4至8.3元）出現另一大型下跌裂口，同時在過去數周，其股價亦多次反彈，上試裂口頂部，但至今仍未能成功突破。假若短期德昌仍不能「成功」升破7.4至8.3元的下跌裂口，則提防近日的反彈是類似早前X、Y點的死貓彈形態，是另一次下挫的伏線。
譚紹興
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