恒指經過三星期急升約1200點後，上周四明顯回吐近300點，上周五收市仍守於10日線和12000之上，恒指10日線亦第二星期維持上升。
從近日的港股回吐所見，滙控（005）和中移動（941）走勢依然強勁，技術未有轉壞，主要被拋售的藍籌股為和黃（013）、長實（001）及新地（016），跌幅約為3-5%。
滙控的20日線自上月底回升後，現價仍較其20日線高出3%以上。中移動可算是近期表現最強的藍籌股，自5月中至今已上升17%，現價拋離20日線超過4%。由於投資者對這兩隻重磅藍籌股的追捧，應可支持恒指邁向更高水平。
另一方面，和黃、長實及新地在上月底強力反彈10-16%之後，但未能升越50日線的阻力，近幾天的回吐使股價回落至20日線的水平。
當恒指10日線經已回升約兩星期，而和黃、長實及新地等主要藍籌股的20日線卻遲遲未能回升，反映大市仍有很大的壓力。美國聯儲局局長格林斯潘將在明晚和周四晚發言，投資者料比較審慎。市場亦可能出現波動，提供一些趁低吸納的機會，最理想是恒指能多跌3%，因為回落至11700水平吸納的值博率較大。
美股近期在油價上升和加息憂慮下緩緩上升，過去三星期，納指從今年最低位回升約6%，杜指則升接近4%，兩者的10日線連續第二個星期上升。
科技領導股英特爾和思科的升勢良好，兩者的20日線都在上升中，現價亦高於20日平均線。英特爾經過今年頭5個月約25%的調整後，已從低位回升約10%。
另外兩大科技股微軟和IBM則窄幅橫行，令美股暫時沒有大幅攀升的條件。最大市值的傳統藍籌股通用電氣的20日線仍在上升中，現價已接近3個月的高位。
在油價高企和預期加息等負面消息下，美股仍有如此不錯的表現，說明趁低吸納的買盤，正靜靜地支持大市穩步向上。
（本欄逢周一刊出）
梁從源