【本報綜合報道】隨着美國就業市道於過去3個月出現顯著改善，聯邦儲備局在本月底料展開加息周期，至8月中基準利率將合共調高半厘。華爾街證券行估計，息口到今年底會升見2厘。面對利率趨升，美國國庫券孳息攀上兩年來高峯。
路透社上周五進行的調查發現，22家受訪美國公債莊家交易商一致認為，聯儲局將於本月29至30日會後宣布加息0.25厘，把聯邦基金目標利率從45年來的1厘低位，推高至1.25厘（見表）。
另外，在調查中有20家大行（佔總數91%）估計當局會在8月10日進一步收緊銀根，其中19家預測屆時會再加息0.25厘，而巴克萊資本更推測利率會被調高半厘。
在上月7日的調查中，當時只有11家大行認為當局會在6月加息，7家（佔全數20家的35%）估計8月會再有行動，反映市場看法在過去1個月顯著改變。
不過，各大行一般相信，聯儲局在9月21日的會議中將按兵不動，待11月2日的美國總統選舉結束後，才恢復有秩序地加息；而利率在年底的預測中位數是2厘，較現水位高出一倍。聯邦公開市場委員會（FOMC）今年其餘兩次會期，分別在11月10日和12月14日。
東京三菱期貨副行政總裁尼霍夫說，除非FOMC本月聲明的措詞顯著改變，否則市場將維持現時的看法，即是在今年餘下的會期中，每次加息幅度不會超過0.25厘。
聯儲局理事科恩指出，美國通脹在過去數月加劇，不過是反映油價上升此特殊因素；他不懷疑利率需要上升，但步伐應該是循序漸進。今年首4個月當地通脹年率升4.4%，快過去年同期的3%。
聯邦基金7月期貨孳息上周五升至1.27厘，反映市場相信聯儲局本月底極可能加息0.25厘，並有8%機會加息半厘；上月3日，孳息企於1.11厘，顯示本月加息機會僅44%。至於12月期貨孳息則攀上2.20厘，意味基準利率到年底或可升見2.25厘（見右圖）。
對利率變化較敏感的2年期國庫券價格上周五下滑，把孳息推高7基點（0.07厘），至2.69厘，是02年中至今最高峯。10年期國庫券孳息同日升6基點，至4.77厘。全周計，2年期孳息累計升15基點（0.15厘），是上月7日以來最大升幅；10年期孳息升12基點。
10年期與2年期國庫券孳息的差距已收窄至2.08厘，是今年來最小，反映市場揣測聯儲局會在短期內加息。BrownBrothersHarriman&Co基金經理埃文斯預測，10年期孳息今年內會攀上5厘。