上周二政府賣地成績理想，市場曾一度憧憬樓市會持續向好，因而有新盤提價及二手樓業主封盤反價的現象。然而，日前不少學者、證券界及地產界人士相繼看淡未來樓市走勢，認為仍有調整的空間。對樓市前景的預測，看好看淡皆有，莫衷一是。究竟作為投資者或用家，如何面對樓市呈膠着狀態的局面呢？
首先，對於有關看好或看淡樓市的預測，實際上取決於大家用甚麼理據作分析。好像滙豐證券剛發表對樓市前景預測的報告便指出，本地樓宇及土地供應仍然充裕，加上地產商相繼看好樓市，料落成單位會持續增加，到2007年，私人住宅落成量會達27000個單位。若從供應量層面來看，未來樓價面對一定的壓力。
值得留意的是，這個分析背後，假設了需求跟不上供應量的增長步伐，但實際又是否如此呢？從負面看來，目前香港仍處於復甦階段，即使香港經濟增長達6.8%，但打工一族仍未能受惠。工資仍然停滯不前。假設樓價真的如地產商所預期般向上，理論上打工一族對置業仍保持觀望狀態，久而久之，需求步伐趕不上供應量時，樓價下調是必然的了。
反之，從正面角度來看，雖然打工仔薪酬沒有明顯的增長，但若以目前供樓支出佔整個家庭總開支比重，與97年前樓市高峯期來比較，現在打工仔的供樓負擔確實較以前為輕，潛在置業的購買力其實很大。假設明年樓市走勢方向明朗化，相信會釋放大量的購買力，理論上供過於求對樓價的影響實在有限。
由此亦可見，到今時今日市場對樓價走勢仍未有一致的看法，明顯地各方所取的假設都不同，導致預測結果亦有所偏差。
一直以來，我對樓市的走勢都有兩套觀點，就是「投資」與「自用」。若從投資角度看，本地平均樓價相對沙士時的低潮已反彈了超過五成以上（有的甚至接近1倍），但由於在相對較短的時間內錄得這麼大的升幅，實在需要一段時間去作整固，所以有市場人士估計樓價會回落一成，實不足為奇。情況就有如投資股票一樣，急升之後，都要適當的調整，才會有力再上。
我們假設香港未來經濟可重拾快速增長的勢頭，在這種市況下，資產價格通常會處於一浪高於一浪的走勢，即使是調整，也不會低於上一浪的浪頂。換言之，假設樓價在「第一季」已見底，是次樓價可能出現的調整幅度，未必會跌穿這個水平。若有意入市者，大可以這個參數作買入指標。
至於「用家」方面，我時常覺得樓價反而是其次，最重要是該物業是否合自己心水，所以對一些短期樓價的波動，實不應太過在意。
陳永陸