除了加息的壓力之外，近日股市面對的另一個壓力是石油價格上漲，日前，石油生產國組織正商議全面取消石油生產的上限，換言之，產油國將每日以最多的生產率來生產石油，但油價為甚麼不回落？是中東戰爭引起嗎？不是的，今日伊拉克石油已經恢復生產，在美軍嚴密保護之下，伊拉克的石油生產沒有遭受破壞，但為甚麼仍供不應求？當然，投機炒賣者是有的，但更重要的是全球石油供求關係已經出現新的失衡狀態。
在上個世紀的70年代，西方國家試過石油短缺的滋味，於是到處尋找開發新的油田，導致80年代中期開始，石油生產出現過剩，油價大跌，一跌十多年，石油跌價使到油田開發的速度慢下來了，投資者不再積極尋找新的油田，供應的增長速度慢下來了，但是，90年代中期開始，中國經濟發展迅速，很快的，中國成了這個世界主要的石油消費國，中國對石油需求的增加，導致石油出現了真正短缺，加上中東局勢緊張，投機者還不趁機炒賣。所以我很佩服美國股神畢菲特能在2003年的時候重點出擊，大規模地買下中國石油（857）的股票，我相信，這個世界至少仍有5年的時間會面對石油短缺，因此，大家不妨與畢菲特看齊，長期持有中國石油的股票。
近來股市的反彈，國企股反彈力度最大，有兩個原因，一個原因是國企股之前炒過頭，跌得太重，跌得重，反彈也愈大。另一個原因是即將有多隻國企股上市，如果國企股依然在低位徘徊，新股就沒甚麼吸引力了，在這樣的情況之下，包銷商豈會坐視不理？
這幾隻新股當中，我比較看好中海集運（2866），中海集運獲得香港3個大有錢人李嘉誠、李兆基及鄭裕彤的入股，這3個人都是有眼光的人，跟着他們行動應該錯不了。
曾淵滄 城市大學MBA課程主任