恒指在過去3個月下跌近3000點，幅度相當於去年大升浪的54%，上周二開始強力反彈約600點，已升破其10日線，但該線還未正式回升。雖然上周的回升對市場信心十分有幫助，但暫時只能視作一次技術反彈，而非轉勢。
中移動（941）上周表現較為突出，4天內大升約9%，已升破其20日線，假如能再升3%超越21.70元，其20日線便可回升。長實（001）、新地（016）和太古A（019）等上周分別勁升9-11%，但仍處於20日平均線之下，暫時只能視作過度拋售後所出現的趁低吸納，屬於短線的博反彈。
最能改變大市的滙控（005），上周表現卻落後其他藍籌股，從低位計只微升1.50元，約為1%。滙控需於本周上升超過5元，股價升破116元，才能令其20日線回升，確認轉勢，但目前機會看來渺茫。由於滙控近期表現仍然疲弱，估計恒指升勢亦會受到局限，恒指本月的高低位暫為12154及10918，相信未來兩星期，大市仍會在這範圍內上落，在恒指11500以上買入，短線而言，並不值博。
上周初，美股杜指和納指同時跌破3月中的前低位，再創今年新低，但個別領導股卻先後呈現轉勢的徵兆，雖然未必是完全準確的訊號，但卻令人憧憬。
去年表現最強的科技藍籌股英特爾，其20日線連續第2星期回升，股價若能再升1%，便可升破近1個月的高位，進一步確認升勢的形成。英特爾在過去5個多月調整25%，應已充份消化各項不利的因素。另一強勢股思科，近1月內兩次下試今年低位後反彈，現價處20日平均線水平，假如能再升3%，升破5月份高位，將是另一領導股確認轉勢。
最大市值的通用電氣力守本月低位不破後，近日已回升至接近1個月的高位，若能繼續保持升勢，其20日線亦可回升。花旗銀行上周微升不足1%，現價遠低於其20日平均線，相信是影響滙控近日表現的原因之一。
（本欄逢周一刊出）
梁從源