港股前日失守250日線後，不少朋友問港股是否已步入熊市？筆者一向不認為250日線是真正的牛熊分界線，有分辨牛市及熊市的功效。通常當牛市來臨時，股市最終亦會升破250日線；但當股市失守250日線時，「並不一定」是熊市來臨，它只是反映股市中期走勢轉弱的訊號。
250日線是將每250個交易日的收市價相加計算的平均數連成的線，屬於較長期的平均線。筆者察覺在一些較波動地區的股市，較經常採用250日線，較為穩定的股市，則傾向採用200日線，例如美股便常用200日線，較少用250日線，好像前日在Nasdaq的網頁（www.nasdaq.com）便引述美國杜瓊斯指數已失守200日線（theDowtradedbelowat200-daysimpleMA....）。在過往多年，港股經常在跌破250日線後，隔一兩個交易日再重上此線之上，故此，通常要觀察大約5個交易日，看看港股能否重上250日線，才可確認股市是否真正跌破250日線。
相信不少朋友更關心的是，假若港股這次真的跌破250日線，則後市會跌至甚麼水平？為方便計算，筆者以52周線取代250日線，附圖是由87年至今，恒指與52周線相距的比率，即以（恒指－52周線）÷52周線計算出來的。
經一輪計算後，由88年至今，恒指最低時曾跌至52周線之下的35%，此水平「太恐怖」，不談也罷，以免嚇怕讀者。在過去16年，當恒指失守52周線時，平均跌幅大約是該線之下的11%，現時52周線暫處11750水平，其下的11%便為10450水平，這水平剛巧與昨日本欄談及c浪浪底其中一個可能性10443點吻合，不知這是巧合還是其他，但往往要事後才知曉。
上述只是以恒指與52周線在過往16年數據計算出來的平均跌幅，筆者並非預計港股將會下挫至該水平，但假若在未來5個交易日，恒指仍不能重返250日線11650點之上，則上述所計算的下跌目標10450水平便會生效了。
由於恒生指數是由33隻成份股組成，預計港股能否重返250日線之上，便要看看5大重磅股的形勢。
首先，近期和黃（013）及中國移動（941）已率先跌破其250日線，而新鴻基地產（016）則剛剛逼近其250日線60元水平，目前正在該線之上掙扎，暫時不知道能否穩守。
至於滙控（005），目前股價距250日線109.5元尚有2.5元距離，但在倫敦掛牌以HSBA為代號的滙控，則已先行失守其250日線，這不知是否暗示本港的滙控亦將失守其250日線？
在5大成份股中，獨剩恒生（011）距其250日線94.5元較遠，可惜小飛象支撐大市的力度不及大笨象。
譚紹興
電郵：