大市反彈，似實還虛，基本上係在萬二大關爭持待變之局。恒指曾經高見12128，升179點，但午後力度又轉弱，一度打回原形，結果收市仍有59點進帳。國企指數曾升過116點，收市升64點，大勢比藍籌略佳。
大市彈唔起，係市場乏信心，因為諗住市勢彈完都係再跌過，區區幾百點，唔玩也罷！但若市場認同大市已到底，情況又會完全改觀，後市如何，真係要睇大戶點部署，假如佢哋營造一個到底的走勢，則大市回升（或反彈）就會較為有力，恒指有機會破關斬將，甚至重上13000關口。
第一天然（1076）在0.55元旗形整固完成後，噚日再起升浪，高收0.58元，成交更升至1287萬股，大增1倍，短線上升目標指向0.65元，中線可升破徘徊區0.73元阻力，向0.8元推進。
第一天然03年（12月年結）獲利1.1億元（人民幣．下同），微升1.6%，較營業額的12.3%升幅為小，主要原因係稅項優惠取消，令稅務開支大增138%至3938萬元。以稅前溢利（已扣除融資成本）1.49億元計算，升幅有19.6%。
集團業務係為急凍天然食品加工，包括海產和肉類，主要出口日本和美歐等地。由於全球對中國海產食品需求迅速增加，集團在營業額及市場佔有率方面，均創出歷年新高。去年冷凍海產食品銷售9100噸，營業額2.49億元，佔總額66%，毛利率50%；冷凍功能性食品營業額1.29億元，佔34%，毛利率約47%。
04年，集團盈利預期可恢復較佳增長，新研發綜合大樓快將啟用，除擴大生產線外，並可用紫外線消毒包裝，提高產品競爭力。另外，在添置新設備後，下半年開始，集團的生產及加工能力可提升約25%。
目前，日本市場佔總營業額72%，美國佔28%，集團將致力拓展歐盟和中國市場，與上海糖業煙酒控股洽組合營，預期短期可落實，明年開始對盈利可提供貢獻。
估計04年盈利1.3億元，升18%，每股盈利折算13.6港仙，以屬偏低的6倍PE計，股價今年內可見0.81元。
郭兆誠