港股昨日的走勢令人失望，周三無故獨自弱勢，正路要有修正表現，而且美元日股轉弱，對香港應該有幫助，加上這個月賣地，本土將有消息沖喜，但反彈明顯未能持續，地產股甚至跑輸大市。走勢有點不對勁，但未算需要過份擔憂，現在大部份投資者都戰戰兢兢，要他們積極投入參與反攻絕對不易，反彈途中遇到強橫阻力，上上落落亦是正常。
氣氛似乎是有些好轉，現在是可以冒險一點，以近期低位作為短期止蝕位，博大市進一步反彈，以期指作例，現價距離低位不足200點，一旦回升，獲利應高於此數，是有不俗值博率。
選股方面，投資重心會是工業股，不過要重拾氣勢，尚需一大段日子，幾倍PE無人問津，不會忽然一下子身價不同，是需要投資氣候改善，才會有所斬獲。
快上快落自然是中資股，表面上氣勢一般，但有哈啤（249）爭奪戰，一些股份如駿威（203）亦相當強勢，氣氛應該已改善了不少。宏觀調控長線而言，不需要太過悲觀對待，始終已經上市的公司，在競爭上是佔有甚大的優勢。
現在挑選中資股，應該分成兩截考慮，第一類是業務前景較少變數的公司，好像電力股及公路股，這批公司在小型股災後復元甚速，因為大家普遍仍然認同中國長線增長仍強，這些公司前景未有轉變。
第二類是周期性股份，盈利跟隨產品價格大幅波動，而產品價格因為炒賣的影響，大上大落脫離了供求關係，銅銅鐵鐵是當中的表表者。
目前牌面似乎是周期性股份較可取，防守性強的股份早已反彈，筆者亦認為石化股頗吸引。但想深一層，淡市大家偏向審慎，而且周期性股份經過過去半年的幾番大上大落之後，已經沒有太多人願意長揸，大家都認定只是炒家天地，那些長線平穩增長的股份，對追求安全感的長線投資者而言變成更加吸引，估計稍後氣氛轉穩，這些股份的估值會在此消彼長下突破，而周期性股份則會偏低。所以兩者間的取捨，不應用表面上的領先落後作為指標。
黃國英