證監會高調處理配股事件，其實近月市場發生的現象，的確極不健康，平日沽空活動寥寥可數，忽然在配股當日沽空急增，十分清楚明白是甚麼事情。高調處理，至少不再明目張膽，要徹底解決問題，卻絕對不容易。
上市公司集資，如果不掌握市場口味，貿然行動風險頗高，不過世事難求完美。資訊不公，春江鴨積極沽空在市場予取予攜，和上市公司冒險集資相比，個人寧取後者，因為市場存在不公平的現象，會令投資者感到沒趣，對市場發展是壞事。
假如公司真的要試盤，應考慮乾脆停牌來進行，配股價可以設定一個範圍，以累進投標的方法來釐定，至於配股股數方面，通常都頗具彈性，反應佳加碼、反應欠佳縮減的例子屢見不鮮，嚴格而言，所謂試盤活動，並非有很大的需要，只不過習非成是，一班人長期享有特權，特別戀棧而已。
配股告吹的例子，在二三線中時有所見，最近期的例子是文化傳信（343），停牌後集資失敗，筆者沒有研究這隻股份，但單以停牌前後的股價表現來衡量，至少在保密工夫上，做得比甚多大孖沙為佳，處理方法亦較為正統。
停牌之後才試盤，一旦失敗，對股價會構成壓力，因為已經表明心迹，而市場反應欠佳，顯示在高位承接力不足，所以下跌是理所當然。不過在這種例子中，是大家一齊輸，比起不公平的資訊發放，依然是可取得多。
今次事件並非監管當局以往太過寬鬆，因為旺市才會凸顯很多問題，在一潭死水的市況中，沒有集資自然沒有問題。過去幾個月是難得一見的大旺市，出現一些意料之外的漏洞並不出奇。
及時修正是正確態度，除了阻嚇之外，停牌機制的運用，配股股價的限制等等，都是值得深思的範圍，現在是有限制，但幅度太闊，根本名存實亡，限制要比較實際一點。
在金融市場中工作，關係千絲萬縷，筆者過份我行我素，自認並不適合。可能是酸葡萄的關係，十分歡迎堵塞這些漏洞，是近期一項進步。
黃國英