受到恐怖襲擊憂慮及美息將會上調的影響，恒指昨日下跌147點，剛好抵銷周二的升幅，估計在周五美國就業數據公布前，恒指會在11800至12100波幅上落。
昨日國企指數雖回吐，但部份汽車股如華晨（1114）、吉利汽車（175）及長城汽車（2333）等股價均有不俗表現，惟中航科工（2357）則表現較落後。
中航科工較早時公布的03年度純利上升14%至4.52億元人民幣，比預期略佳。來自航空及汽車業務的銷售收入分別上升33%及37%，由於集團為全國唯一擁有規模生產能力的直升機製造商，相信未來來自航空業務的收益可成為盈利增長原動力之一，預期未來3年來自航空業務的複合盈利增長率可達30%以上。隨着國內不少二三線城市的經濟開始起飛，市場對地區性航空服務的需求不斷增加，集團與Embraer的合營企業剛於今年2月與南方航空簽訂了合約，於04及05年共付運6架小型飛機。
微型汽車市場方面，集團面對很大的競爭壓力，03年銷售下降13%，市場佔有率亦由02年的43.5%降到34.3%。不過，由於03年中推出了新型號產品，相信可持續維持微型汽車的市場領導地位。
旗下的經濟型轎車上年度銷售上升119%，但面對的競爭壓力正在上升。集團旗下經濟型轎車的銷售於今年首兩月只增長10%，遠低於行業平均的36%增幅。不過，由於現價預期04年度PE只有8倍，息率逾3厘，有機會追落後。
鄧聲興
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