曾淵滄專欄:落實加息股市將回升

曾淵滄專欄:落實加息股市將回升

形勢愈來愈糟,美股大幅下跌,說是憂慮加息,內地也傳出加息,而且會比美國更快加息。除了加息,內地也傳出中央會一刀切地下令中止所有的鋼鐵廠、水泥廠等資本投入,更不必提沙士了。這一連串的壞消息,壓得投資者透不過氣,一些人對牛市的信心開始動搖,就算不動搖,也因為多次的趁「低」吸納之後,身邊再也沒有錢可以再趁「更低」吸納,沮喪得很。
在大牛市中的調整,幅度可以相當大,大至總升幅的50%至60%,這是許多人所忽略的。
實際上,我們可以將牛市的調整,當成牛市中的小熊市,這就是波浪理論的基本原理。根據波浪理論,不論是大熊市或是小熊市,其形態是一樣的,大小熊市在結束前總是出現終極一跌,一場信心盡失的一跌才結束熊市,然後是真正大戶趁低吸納,股價快速強力回升,展開新的升市、新的牛市。
小投資者是不可能捕捉到這終極一跌的最低點,只有大戶才有能力捕捉這一點,因為這一點實際上就是由大戶決定的,當大戶看到股價跌到他們心目中的低價,他們就大舉入市,一入市股價就迅速回升,小投資只能等,等這一天的到來。2日、19日移動平均線是一個不錯的工具來捕捉這一天。
現在人人說擔心加息,擔心加息是股價下跌的理由,那麼,真正加息的日子到來,又會如何?跌得更多?我認為不是。相反的,我認為真正加息的日子到來就是股價回升的日子,股市炒的是預期,不是已公布的新聞。目前股價的下跌就是消化加息的預期,真的加息了,加息預期的壓力消失了,股價就該回升了。
曾淵滄 城市大學MBA課程主任