由月初高位至今，國企指數下挫17%，吉林化工（368，非國企指數成份股）則大跌31%。
■03年（12月年結），吉化營業額206.53億元（人民幣．下同），大增57%，扭轉連續3年大虧損局面，去年純利4.28億元，每股數據由虧損0.29元變為盈利0.12元。
吉化的業務是產銷石油產品、石化及有機化工產品、合成橡膠產品。3環業務中，石油產品銷售額大增78%，銷量增58%，加權平均價格上升7%。石化及有機化工產品銷售額上升35%，銷售量與平均價格均上升16%。佔營業額比重較低的合成橡膠產品，銷售額、銷售量與售價，依次上升45%、16%、25%。財務費用由5.15億元降至4.65億元，減少0.50億元。
■04年，吉化業績將續有理想增長。中央支持東北老工業基地加快結構調整與改造，吉化認為是難得的歷史機遇，預計加工原油580萬噸以上，產量在03年的基礎上有所提高。去年有息負債大降28.54億元，財務費用將進一步減少。
■吉化是宣布季度業績的公司。今年首季，營業額62.82億元，較去年同季上升36%；純利2.59億元，增長34%。首季盈利，已相等於03年全年總數的60%。
按照Bloomberg綜合大行預測，吉化PE將由往績11.3倍，至04年預測大降至6.1倍，在石化類國企中最便宜。
■吉化有A股在深圳掛牌（000618），A股近期跌幅較H股跌幅小，昨價5.27元（4.96港元），本港H股（1.28元）折讓高達75%，折讓之大，在低PE的H股中數一數二。
●吉化有大復甦概念，H股較A股折讓亦特大，現價已回到去年8至10月水平，值得吸購。國企股情緒化拋售告一段落，及不利消息淡化後，吉化將有機會重越1.80元高位，中線目標價2.20元。
何車