基金及機構投資者管理的金錢遠較小投資者為多，但在決定要持有多少隻股票的問題上，煩惱反而較少，一則管理人是專業，二則公司的營運已有規範，配合電腦幫助，確定持股數目水平輕而易舉。小投資者在這方面較為吃虧，先是缺乏組合管理概念與知識，二是跟進個別股票的資料作分析之時間與資源亦有限，令到投資失敗的原因夾雜了這一點。
當你擁有10隻「蟹股」時，還要炒賣新買入的股票，究竟有多少時間跟進每隻股票的變化呢？股數愈多，每隻股票能分到的時間便愈少，要作出明智決定的機會亦會下降。持有的股票是短炒或長揸亦是一個重要考慮。若作長線投資，短線價格波動可以不理，故股票數目可在3隻以內，時間上應可應付，若有部份資金作短炒，則短炒的股票不宜超過兩隻，因為短炒的股票會較波動，股價快速變化，容易作出錯誤決定。
股票數目雖有分散風險的平均效應，但亦會影響回報率，故要同時考慮注碼效應，若股票數目太多，個別股票的潛在回報會因注碼小而不吸引，若股票數目太少，則個別股票佔組合比重可能過大，扭曲了回報表現。
利高