最近公布的失業率依然是7.2%，看來香港的確面對很嚴重的經濟轉型問題，經濟增長，但大量低技術的工人依然找不到工作。
恒指愈跌愈低，這場調整已經令所有在今年才加入股市的人蒙受損失。股市就是如此難玩，去年當恒指回升時，因為投資者信心未恢復，所以依然很多人認為牛市仍未來臨，許多人認為去年恒指的回升只是熊市的反彈，一直等到今年農曆新年期間，才有愈來愈多的人認為牛市已經來臨。可是，當這群在今年才認為牛市來臨的人入市後，才發現股市正面對一場大調整，而且調整期很長，的確很難忍受。
前幾天，美國聯邦儲備局主席格林斯潘一連兩天在國會做報告。第一天，他說美國已經不必憂慮通縮了，這句話使到大戶借機會沽貨，大戶認為美國就快加息。第二天，格林斯潘不得不再澄清，說只有當他看到美國正面對通脹威脅時才會加息，但短期內，美國依然沒有明顯的通脹迹象。
美國為甚麼沒有通脹？一個主要原因是入口商品愈來愈便宜，愈來愈多美國商家到中國投資設廠，到墨西哥投資設廠，這些廉價商品源源不絕地回流美國，售價愈來愈低。
經過了這一場調整後，恒指與今年高點比較已經有近2000點的跌幅，對長期投資者而言，應該有一定吸引力，就算將來美國加息，我相信對房地產的價格不會有甚麼影響，因為每一名購買房屋的人都知道，美國與香港的利率已經見底，遲早要加息，他們買房屋時都已經有足夠的心理準備，不會因擔心加利息而不買。因此，已經出現大跌幅的地產股也許是時候低吸，另外，與地產有關的銀行股也不錯吧！
曾淵滄
城市大學MBA課程主任