港股噚日早段有反彈，但沽壓仍重，未幾又再跌過，恒指低見12091後升上12167收，跌59點，連跌7日，由復活節長假後的13126高位計，足足跌咗1000點，反彈隨時會出現，但亦有可能拖到期指結算之後。
創新發展（024）主要經營鋼鐵業務，但卻係去年眾多不可逆料的事件，包括美伊開戰、沙士爆發，以及市場價格大幅波動的受害者，業績由盈轉虧。
03年度（12月年結），集團營業額38.9億元，升3.8%，虧蝕8971萬元，而02年則有盈利7685萬元，每股虧損8.51仙。宣布後，股價大幅滑落，低見0.34元，收報0.37元，下跌7仙，跌幅16%。去年上半年，集團盈利減60%至2068萬元，下半年油價高企，運費急升，經營環境更差。期內，又為投資項目撥備2141萬元。
創新核心業務包括國際鋼鐵貿易、倉儲物流分銷和鋼材加工，並涉足地產。去年貿易業務營業額34.8億元，升1.75%，分部業績虧損2180萬元（02年則有貢獻9445萬元）；加工業務營業額3.54億元，升42.1%，分部業績1142萬元，大減64.6%；房地產開發及投資分部業績889萬元，亦減少45%。
踏入04年，全球經濟進一步復甦，創新亦可翻生，理由係：
（1）中國宏觀經濟形勢長線仍然向好，未來數年，仍需要大量進口內地無法滿足供應的技術含量高、同附加值高的各類鋼鐵製品。
（2）去年受創最深的貿易部門，今年第1季付運結算的合約定單已逾10億元，毛利率亦明顯提升。
（3）珠江三角洲兩間加工中心擴廠後，產能大幅增加，今年首3個月，產量同營業額均超越前同期50%。集團並計劃在長江三角洲興建另一間針對IT、家電和汽車行業的鋼卷加工工廠，以擴大市場份額。
（4）江蘇揚州時代廣場租金已大幅提升，資產亦大為增值，項目投資進入收成期。
經噚日大跌後，創新市值只約3.9億元，盈利若能重上02年的7000多萬元，PE只係5倍。創新低潮已過，可重新留意。
郭兆誠