金價欲升還回，主要受美元轉強所致，換言之黃金價格過去不斷攀升，原因是美元持續貶值，投資者將部份資金用作hedgefordollardecline而已，若以歐元、英鎊或澳元等計算，黃金的升幅可謂不值一哂！
金價一沉二十載，持有黃金者不但風險高（蝕價）、無回報（蝕息），還可能蝕了倉租，私人投資者因量少還可忍耐，擁有大量黃金作儲備的政府及中央銀行又豈有不動腦筋之理？
英倫銀行早於1999年夏季率先拋售黃金，導致金價創下250美元1盎斯低位，行動觸動了歐洲各央行之神經線，遂於當年9月共同簽署了「華盛頓協議」，同意在2004年9月之前按黃金儲備比例，每年沽售共400噸，5年合共2000噸黃金。今年3月，15國再度埋枱簽署華盛頓協議之延續，在未來5年加碼共沽售黃金至2500噸，然金價卻未因此而崩潰，反而躍躍欲升，當中有何含意？
日前有報道指法國和德國財長與央行行長在沽金問題上出現分歧，前者財長薩爾科奇希望央行拋售部份黃金儲備，央行行長諾亞則表示10月才決定每年是否出售100噸黃金；後者更有消息傳來，央行行長韋爾特基的下台，並非接受捷能銀行有關一宗酒店住宿醜聞，而是與財長艾克爾爭論出售黃金所得資金如何運用問題，空穴來風，究竟是因為財赤擴大需要沽金來填補，抑或有其他不可告人之原因？
隨着歐洲央行和單一貨幣的誕生，黃金儲備豐厚的法德兩國應該沒有揸那麼多金的必要，然則為何起爭拗？是因為有人認為沽得太少太慢，抑或預期通脹有重燃之機？從表面看黃金已失去其投資或儲備價值，但為何「金甲蟲」仍趨之若鶩？
王冠一