冠捷科技（903）近期創出歷史新高，現價較去年底高出41%。唯冠國際（334）相對落後，現價2.025元，較去年底只高出7%，有短炒吸引力。
■04年（6月年結）上半年，唯冠營業額43.28億元，增29%；純利1.10億元，大增50.1%，每股盈利由0.115元升至0.172元。
唯冠的業務是產銷傳統電腦（CRT）顯示屏及液晶體（LCD）顯示屏。大勢所趨，LCD的比重已超過CRT業務。過去半年，CRT銷售額由16.86億元增至18.92億元，分類經營盈利由7665萬元增至8091萬元；但LCD營業額則由16.04億元大增至23.25億元，分類經營盈利由4011萬元增至8258萬元。
中期盈利猛增，LCD業務理想是最大原因，另一個原因是顯示屏原件與配件銷售由1.41億元增至2.15億元，而分類經營業績則由虧損900萬元變為盈利1024萬元。
■儘管個別產品售價因競爭而調低，唯冠上半年的整體邊際利潤並無倒退。上半年純利佔營業額2.54%，較上年同期的2.18%上升，原因是強勁銷售帶來較大規模經濟效益，集團亦成功嚴控成本。在毛利率層面（即未計若干開支稅前盈利佔營業額比率方面），CRT為9.44%，較上年同期11.6%為低，LCD則為8.41%，上年同期為6.70%。
■04年全年，唯冠盈利預測1.85億元，增69%，每股盈利由0.172元增至0.288元。現價往績PE11.8倍，預測7倍。
冠捷本月6日宣布03年（12月年結）全年業績，盈利5.43億元，增長36%，股價至今急升19%，往績PE14.3倍。以03年7月至04年12月（唯冠的會計期）冠捷估計盈利計，唯冠的PE估計是冠捷的60%。
■唯冠去年10月公布與摩托羅拉（美國巨無霸，市值3029億港元，1年營業額高達2111億港元）簽訂聯盟協議，生產及分銷摩托羅拉系列資訊家電，當時股價高見2.45元。與摩托羅拉結盟，是市場關注的爆炸消息。上月下旬宣布業績及繼後發出的中期業績報告，對此事的發展全無着墨，似非適當，透明度有提高必要。
■03年底，借貸淨額9.20億元，淨負債比率（借貸淨額）115%，較去年6月底126%雖有改善，但仍然偏高。日後股價若然上升，配股或其他方式集資減債的可能性存在。
●冠捷急升，可望產生帶動唯冠作用。唯冠吸引力不弱，短線目標2.25元。日後若見股價急升，須提防集資。長遠而言，集資拓展業務，在業內地位晉升一級，並非壞事。
何車