國內又作出收緊銀根的措施，令原材料股份顯著回落。筆者誤打誤撞指出國企股高企欠吸引，主要是對於國企股大幅波動習以為常，所以這類政策措施，雖說是有點突然，但投資者理應有所戒備。
國企股大上大落的形象深入民心，所以縱使長線仍是向好，但估值方面一定存在折讓，以反映較高的風險。股價向上的動力，將主要是靠業績增長去推動，投資者已不易改變他們對國企股風險的評價。不過大上大落之中，支持位及阻力位都有漸漸上移的傾向，反映出投資者在避忌之餘，情緒是偏向樂觀。筆者長線仍看好國企股，除了認為經濟增長依然可望繼續吸引投資者之外，技術走勢也是理由之一。
其實不是所有國企股都是調控下的受害者，電機股份是有投機的價值。這些股份在國內電力短缺的利好形勢下，可以預計銷售增長會相當好，只是原料價格同時上升，而一向業績又乏善足陳，獲利能力未經證明，但原料價格預期回順，產品需求卻不會倒退，是目前的形勢中較有概念的股份類別。
原材料股份也不至一瀉如注，控制過度投資的風險，對上市公司長遠更加有利，大部份投資者都寧願軟着陸成功，勝過短期泡沫無限膨脹。
筆者不敢估計國企股的短期沽壓何時消化，但支持位很有可能維持上移的趨勢，即是可望守在上回的底部之上。
昨日中國電信（728）終於落實收購母公司資產的消息，其實較合理的做法是昨日停牌。行內人早已消息滿天飛，外國通訊社在下午4時之前，已打出相關的報道，資訊接收渠道較遜的小投資者，實在處於相當不利的位置。
當然中電信波幅不外6%，但以這隻股份的規模，牽涉的資金已相當大，而且香港市場中短線投機者比例甚高，無謂製造不公平的現象。
監管當局應該反思昨日的案例。作為市場參與者，筆者是接受建制，在既成事實的環境中運作，但不公平的資訊渠道，會令損手者輸得不服氣，或者打擊他們日後入市的興趣。這種情況的監管，相對上更加迫切，更重要的是，不宜令人感覺大細股份待遇有別。
黃國英
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