雖然上周大市只有3個交易日，假日氣氛頗濃，但外圍走勢向好，加上恒指經過3月份調整、跌至12480點反彈後，已分別重返10及20日線之上，確認見底回升。投資者感到安心下，開始較為放膽入市購回早前被力壓的地產股及工商股，整體交投回復暢順。
另外，國企股在上周四返回5000點樓上，突破了3月份所形成的下降走勢，以走勢論，今次國企上破1月份高位5441點並非難事，尤其是幾隻石油石化股，在油組國減產的消息支持下，股價已收復早前失地，加上鋼鐵股及電力股走勢亦轉強，國企指數升返高位只是遲早的事。
恒指走勢方面，相信在假期氣氛消散後，投資者會因為美經濟及股市回穩，開始重新追捧股份，恒指本周有機會突破13000點。
上周起美國企業開始公布業績，不少企業當知道業績未能符合市場預期時，都會預先發出盈利警告，以避免股價在業績公布後出現大幅波動。主要原因是一般投資者只靠過時的企業公布，又或者由證券行提供的分析報告來預測企業盈利狀況，很多時即使股價遠遠偏離合理價值，投資者亦未必會馬上知道，甚至會繼續追捧股份而令到股份出現泡沫，直到業績公布後，股價因「見光死」而急挫，影響投資者信心。
情況就好像上個月29日公布業績的亞洲鋁業（930），在業績「曝光」後，股價由前一個交易日的1.45元急挫至最低0.98元，之後更低見0.87元，跌幅達到4成。若果亞鋁管理層預先發出盈利警告，相信股價調整會來得有秩序，亦不會有這麼多股東的財富在一夜間蒸發。
雖然這種預先提醒市場的盈利警告，在西方企業已成為了一種文化；不過，現時本港並沒有硬性規定上市公司需發出盈警，所以只有極少企業會自願性發出盈警，因此，即使購買優質股，投資者仍有機會因企業盈利未能符合市場預期而受到拖累，在企業自願發出盈警的風氣形成之前，投資者還是自求多福。
彭偉新 御泰證券企業服務部經理
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