近年不少美國的作家或出版商，喜歡以「101」為題目名或書名，例如《Law101》、《Attitude101》、《Selling101》，甚至由洋鬼子寫的風水書籍《101FengShuiTipsForYourHome》等。上月美國的《Money》雜誌亦推出101項投資者須知（101thingseveryinvestorshouldknow），據聞頗受歡迎，今日一談其中較有趣的數項。
第1項：小投資者擁有較機構投資者優勝之處（Youhaveanadvantageoverthepros），例如基金經理須要每季交「成績表」，向客戶交代該季的投資表現。同時，受現金水平的限制，在市況不佳時，他們不可能沽清所有股份，亦不可只買入一些優質股作超長線持有。但一般小投資者卻無這些限制，故股神畢菲特的師傅BenjaminGraham便曾指出，此乃小投資者的優勢（thebasicadvantagethatindividualshaveoverthepros）。
第2項：最後2分鐘的研究（2minutedrill），此乃美國著名投資大師PeterLynch的名言，他指出，當你準備吸納某股份前，不妨花數分鐘與自己、配偶或朋友，甚至閣下養的小狗，談一談吸納該股份的原因。整個過程雖然極之簡單，但Lynch指出，這方法可迫使投資者在最後一刻更加集中想一想，真正吸納該股的原因，有些時候確可讓投資者避免無謂的損失。
第3項：IPOsdon'tpay。其大意是指新股並不宜長線持有，根據研究顯示，新股的最佳回報通常在上市首數日出現，在隨後數年，新股的回報大都跑輸大市。
第4項：Sellingabondbeforematuritycanbecostly。其大意是指部份債券雖然有二手市場可供自由買賣，但並非所有債券皆有活躍的二手市場，故有些時候，急於出售債券套現的投資者，便須要接受較低的價格才可出售。
第5項：Owing10mutualfundsdoesn'tmeanyou'rediversified。其意思是指投資者同時持有10隻不同的基金，但不代表他的投資組合已達到分散風險的效果。在投資組合中，是需要持有一定數量不同行業的不同股份，才可達到分散風險的效果，但由於近年競爭激烈，當發掘到優質股時，不少基金經理也會如「羊群」般，一同吸納類似的股份。故此，投資者雖然持有不同的股票基金，可是這些基金可能大量持有相類似的股份，因此不能達到分散風險的效果。
最後，近期中國人壽（2628）大幅反彈，可是其股份的拋空數量卻不斷大增，例如在4月7日，國壽的股份拋空金額高達9970萬元，此乃當日拋空股份之最，同時亦是自2月3日以來，國壽的拋空金額首次逼近1億元，此點投資者宜注意。
譚紹興
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