如果沽空了股票，究竟有沒有方法可以監察所承擔的風險，股價升至哪個水平才要補倉？究竟有沒有公式去計算補倉價位？答案是可以利用以下公式計算（圖）：
X%＝孖展百分比
Po＝最初沽空股票的價格
V＝沽空股票的數量，以股計算
Y%＝追加孖展的水平
（維持按金水平）
P＝現時股價
假設以100元（Po）沽空了100股（V）股票，而最初孖展要求是50%（X%），維持按金水平定在30%（Y%），那麼股價升至哪個水平，投資者才要補倉呢？
[（1+50%）$100×100－100×P]/100×P＝30%
（$15000－100P）/（100P）＝30%
透過上述公式，便可得出P=$115.38。亦即股價升越115.38元水平，沽空股票的孖展便會跌穿30%，證券公司便會主動聯絡客戶，要求客戶把按金提升至原本水平。
當然，上述公式有其局限性。因為在香港，沽空股份是要先借貨才能沽空，但不是一般證券公司都肯借出股票沽空，只限於一些機構性投資者，又或者只有一兩間個別證券公司，才願意供股票給散戶沽空。其次是，公式之中並沒有考慮到借股票沽空的利息。
所以公式計算出來的答案，只能作為參考，實際應用之時，還需要自己作出判斷及調整。
麥萃才
浸會大學財務及決策系助理教授