作價25億　每名客戶值2083元
新世界手機業注亞洲物流

【本報訊】新世界發展（017）昨日停牌，消息人士稱，新世界計劃分拆旗下流動電話業務，並借殼亞洲物流（862）上市，交易作價25億元。至於新世界旗下的固網業務新世界電話，則並未包括在內。

以傳動網客量計，每名客戶價值2083元，與華潤萬眾（331）市值折合的每名客戶價值2955元低29%。新世界、亞洲物流及新世界數碼（276）於今日復牌。
消息人士透露，新世界是次交易雖代價25億元，但因亞洲物流需承擔約12.5億元債務，故實際亞洲物流只需支付一半，即12.5億元，方式是透過發行新股及可換股票據支付；其中5000萬元，亞洲物流以每股1.2仙，發行約41.7億新股支付，餘額12億元，透過發行3年期可換股票據支付，新世界可以1.2仙，將票據兌換為亞洲物流股份。發行及換股價較亞洲物流停牌前收市價4.4仙，折讓72.7%

亞洲物流承擔12.5億債
至於亞洲物流需承擔的12.5億元債務中，銀行貸款約4億元，其餘為股東貸款，新世界承諾在18個月內不會要求還款。
新世界取得新股但未行使換股權前，在亞洲物流的持股量將由2.75%增至約55%，但已向證監會申請豁免全面收購。至於全面行使換股權後，新世界的持股量將增至97%。亞洲物流注入新世界傳動網後市值（以每股1.2仙計算）約9000萬元，若新世界全面行使換股權，則亞洲物流的市值將增至13億元。

股東獲派送新數碼股份
由於亞洲物流收購新世界傳動網需發行大量股份，故亞洲物流會進行股份合併，比例為100合1。另外，亞洲物流現持有的27.48%新世界數碼，在交易完成後會悉數派予股東，比例為合併後每持有1000股亞洲物流，可獲派426股新世界數碼。
新世界傳動網截至03年6月底止的盈利為2.2億元，若以實際支付的注入價12.5億元計算，市盈率約5.7倍；目前數碼通（315）的往績市盈率為12.14倍；華潤萬眾市盈率為6.7倍。交易完後，亞洲物流改名為新世界移動控股，新世界持55%。