光大控股（165）轉虧為盈，股價於低位趁勢反彈，但仍處於弱勢，加以基本條件仍待改善，表現只是一般。
光控去年盈利2.23億元，每股盈利14.3仙，中期息已派1仙，末期息將派3.3仙，全年股息共4.3仙，上年虧損9.93億元，無股息分派。
去年為港基國際（636）股權20%作出撥備1.19億元，並已決定接受收購，每股3.68元，將套現8.62億元。
光控於香港經營證券業務，投資於港基，於內地投資於光大銀行及光大證券，對集團的貢獻，分別為盈利1.85億元、2800萬元、2.1億元及虧損8000萬元。
香港證券業務，去年曾保薦紫金（2899）上市，亦承銷多家新股上市，經營證券經紀及融資，更重要的是作長短線的證券買賣，去年已實現及未實現的證券收益約1.85億元，相當於香港區的全部盈利，即其他證券業務所得，剛好抵銷開支。
光大銀行去年淨利息收入增加31%，而呆壞帳撥備則由86億元降至28億元人民幣，因而轉虧為盈，光控應佔盈利2.1億港元。
光大證券去年業務平平，加以資產管理虧損1.49億元人民幣，及為客戶業務訴訟撥備1.4億元人民幣，因而持續虧損，光證去年引入新股東注資，光控所佔股權由49%降至45.46%。
香港的證券投資，以中移動（941）為主，未有詳細透露買賣情況，估計仍持4000萬股左右。
光控佔21.39%的光銀，雖然已轉虧為盈，不良貸款比率仍高達9.3%，有待進一步改善，估計中的資本充足比率只是5%水平，也需要集資才能改善，因此，儘管已傳光銀申請上市多時，至今仍未落實，不良貸款比率及資本充足比率，是需要時間安排改善，光銀的上市是光控最主要的概念，相信短期內難以實現。
光證的可能發展，看內地市場而定，相信市道蓬勃即可獲利。至於所持的中移動股份，因股價已較高位大跌，市值在9億元以下，或有的變動，影響已非太大。
未來的發展，光銀可能集資，光控可以應付，但拖延上市，則使光控的概念未能發揮，現價4.1元，PE28.6倍，息率1厘，P/B1.35倍，在光銀情況不明朗下，仍嫌偏高，只宜適當時候炒賣，但短期仍將受壓。
齊明