港股昨日在期指結算日中一如所料作出反彈，全日收市上升214點。技術上，恒指已呈超賣，9RSI出現底背馳，不過，恒指需進一步上企10日線（12647）才可轉穩。昨日大市主要以地產股帶動，不少大型地產股均有2%以上升幅，但其實除了大型地產股值得留意外，一些二線地產股的業績亦不俗，好像市場已忽略了一段時間的華人置業（127）。
華置於周一公布業績，由02年度的14億元虧損大幅改善為11.5億元純利，較市場預期的8億多純利為佳，期內營業額升2.5倍至25.31億元，毛利亦上升19%至7.54億元。集團恢復派息，末期息達12仙，如計入中期息5仙，則全年息率達3.1厘。
業績比預期佳主要是受惠於租金收入未受沙士影響而上升2.3%，以及物業發展收益達2.02億元所致。期內，集團成功出售ManhattanAvenue、肇輝台8號及都會151等多個發展項目。另外，期內錄得1.08億元投資收益及4.38億元未變現收益，亦是刺激業績造好的原因之一。
集團業務主要分兩大類，包括物業投資及發展。物業投資方面，集團在03年低潮時以極低價購入東英大廈及東生大廈權益，該兩項資產的價值已上升了不少幅度。集團現時擁有超過200萬方呎收租物業，超過60%為零售物業，主要坐落於銅鑼灣、灣仔、尖沙嘴及旺角等購物黃金地段。零售物業中有超過91%面積已出租，租金自03年中起已大幅回升，寫字樓物業的平均出租率亦超過90%。
物業發展方面，集團主要集中於優質中高檔項目之上。04/05年度將有7個項目可供銷售，售樓收益已有一定的保障。受惠於本地零售市道的復甦，集團旗下零售租金收入於今年首季已上升25%。華置現價與每股7.5元的資產淨值折讓達30%以上，加上04年度預期PE不足10倍，屬落後地產股。
鄧聲興
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