3月11日西班牙馬德里火車爆炸案，儼然是美國「911」恐怖襲擊事件的翻版。在人心惶惶下，環球股市全面報跌，其中歐股跌幅尤其顯著。然而，歷史的教訓顯示，凡是天災人禍，倘無損經濟根基，只會帶來短暫跌市，加上歐股基調仍然良好，故投資者仍可考慮投資於歐洲市場。
以「911」事件為例，美股在事發後5個交易日內急挫了14%，而歐洲3大股市──德國、法國和英國，亦在9個交易日內分別下挫了11%、10%及7%。但1個月後，美股已較「911」當日回升15%，德、法、英股市亦分別反彈22%、7%及14%；6個月後，美股上升達22%，而德、法、英則分別上升41%、13%及18%，不僅完全收復失地，並有可觀進帳。由此可見，非經濟因素造成的跌市，往往提供最佳的入市時機。
與其他主要股市相比，歐股一貫對突發事件的反應均甚為敏感，通常會跌得較急，但升得亦較快，這解釋了為何德國作為歐洲最大股市，在「911」事件半年後升幅高達41%。
「311」恐怖襲擊，在歐洲稱得上史無前例，難免引起極大的震撼、驚愕和不安。以歐股一貫的特性，加上今次事件在本土發生，在低迷情緒籠罩下，預期歐股短期內仍有沽售壓力。
然而，多項基本因素仍利好歐股前景。首先，全球所有主要市場中，歐股所提供的現金股息率可以稱冠。按今年推算，估計歐股的現金股息率將高達2.51%，遠遠超過美股的1.65%及日本的0.94%。
以過去8年的平均數計算，歐股息率高達2.21%，亦遠遠超過上述兩個市場的1.59%及0.85%，證明派發高息是歐股的傳統。
另一項因素是估值。歐股現價與其歷史高位相比，仍有超過40%的差距。鑑於現時投資意欲轉淡，歐股估值可能會進一步下降，但當公司盈利出現實質增長時，將帶動歐股估值回升。在這段期間，低估值為歐股的跌幅提供紓緩作用，亦同時提供吸納的誘因。
在作出上述部署時，投資者須注意三點：其一是應考慮歐洲地區基金，這較單一歐洲國家基金，有更佳的分散風險能力，兼且有較佳機會受惠於新成員國加入歐盟所帶來的整體裨益；其二是可考慮以分段方式認購有關基金，藉歐股可能出現的短期波動而降低成本；最後一點是均衡處理投資組合，適量持有歐股基金，為整體風險和回報作出妥善管理。
「911」和「沙士」事件，曾分別令美國和本港投資者的信心嚴重受創，今次「311」事件則令歐洲投資者如遭電擊。前兩者已為具有定力和慧眼的長線投資者帶來難得的入市時機和理想的回報，今次「311」事件會否帶來契機？不妨留待歷史證明。
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