【本報訊】受到業績欠佳影響，中國聯通（762）股價昨日大幅下挫，一度低見7元，收報7.15元，跌12.27%。聯通董事長王建宙昨日在記會上指出，03年盈利倒退，主要是傳呼業務減值、出售該業務產生的虧損所致，若撇除有關影響，03年盈利為50.8億元（人民幣．下同），升10.5%。他說：「將傳呼業務售回母公司，未來毋須再撥備，是長痛不如短痛的做法。」
不過，分析員指出，為吸納用戶，聯通經營成本大升，加上客戶離網率高，反映經營環境未見改善，紛紛調低對聯通投資評級。里昂證券指出，聯通出售傳呼業務後，04年表現將較佳，但03年備考合併30省業務增長僅6%，維持其表現低於大市評級。
大和總研表示，聯通業績較預期為差，與去年第4季接駁費及市務推廣開支上升有關，CDMA業務表現符合預期，但GSM則較預期為差，影響足以抵銷CDMA業務增長，加上離網率高，調低其投資評級。
聯通去年營業額676.4億元，GSM及CDMA業務便各佔60.9%及27.5%。股東盈利42.2億元，跌16.3%。CDMA去年下半年盈利2.83億元，全年計算仍虧損2.9億元。
GSM方面，月費及預付用戶ARPU各為66.2元及46元，較02年跌14.4%及12.9%。CDMA用戶流失率為11.5%及29.1%，聯通希望今年維持於10%水平；GSM方面，流失率為29.1%，估計與去年相若。包括新收購9省業務，去年手機攤銷額達66.5億元。03年底淨負債為442.53億元，總負債對資產比率為53.5%，淨負債對資本比率為35.7%。