政府很快便會公布債券發行細節，預計發行債券有兩種，分別是「五隧一橋」債券及政府債券。
兩種債券的特性，其實有所不同。「五隧一橋」債券是屬於政府資產證券化一種。所謂「證券化」（Securitization），是指把一些私有財產化為公眾可以買賣的產品，而「證券」的廣義，是包括股票及債券等金融產品。例如銀行的樓宇按揭經由按揭證券公司化為有資產支持的證券（Asset-backedSecurities），就是資產證券化的一種形式。
五隧一橋是政府的資產，其收益有兩類：第一類就是五隧一橋的資產值。如果用取替成本（Replacementcost）計算，就是再興建相同的隧道及橋樑，究竟要動用多少資金。由於這些資產牽涉公眾利益，實在不宜隨便把資產轉售予私人機構，以免新物主胡亂增加收費，影響民生；第二類基建收益，就是隧道與橋樑的收費。就算收費不能增加，單是有關收益，已能支持發債。因為發行普通的債券（CouponBond），每年也要支付利息，而支付利息的資金來源，就可使用隧道橋樑的收益來支持。因為這些道路設施，無論經濟狀況是好是壞，市民也要使用，因此其收益是相對穩定的。
相對債券發行人而言，每年也需按債券的章程履行支付利息及本金的責任，而隧道及橋樑的收費收入，剛好用來支持發債所要付出的利息。債券因為有穩定的收費來支持債券的利息支出，對於債券投資者而言，這是優質資產的一種。
麥萃才
浸會大學財務及決策系助理教授