近期兩隻新上市的股份TOMOnline（8282）及中芯國際（981），皆在上市首日跌破招股價，令一眾散戶好夢成空，連賺「一餐茶」亦不能。市場亦開始懷疑新股必賺的神話可能已經幻滅，新股熱潮亦有機會快將完結。究竟新股的炒風是否已經「玩完」？
未來數月，國內尚有多隻重磅股準備來港上市，筆者估計「大戶」們應不會這麼快便讓新股熱潮完結，否則餘下的「大隻佬」怎樣招股？筆者推測，稍後仍將有一隻表現「極佳」的新股上市，省省招牌，好讓市場對新股恢復信心。
雖然新股熱潮未必這麼快便完結，但有一個毋庸置疑的事實，就是新股的熱潮已響起首個警號，反映在過去數月，不少公司在市場相繼批股、招股上市等集資活動後，市場已有點「食滯」了，投資者對新股的熱情正開始減退。
查實近期這麼多公司從市場「抽水」，粗略計算去年10月至今，上市公司批股、新股上市等集資行動，已從市場抽掉七八百億資金，若再計算傳聞中快將批股的中國電信（728），則「抽水」金額肯定已逾千億。
從過往十多年的數據顯示，假若市場在12個月內的集資總額超逾港股總市值的4-5%時，則大市已屆危險水平，若以2月港股的總市值計算，這抽水的危險水平大約為2千多億港元。雖然近期的「抽水」總額尚未屆此危險水平，但近日台灣局勢尚未明朗，再加上第一季快將完結，復活節長假期逼近，相信機構投資者大都不會在現水平大舉入市，相信在未來數周，港股的交投將略為減少。
走勢上，恒指上周共下挫了142點，收市時與全周低位12716相距不遠。整體上，隨着近期大笨象滙豐（005）股價持續偏軟，連120元水平亦失守，大市好像突然失去支撐，再加上其他地產及電訊股亦乏力無力支持大市，令市況進一步偏軟。
另一方面，由於恒指的兩大重磅股，滙豐及中國移動（941）已先後大幅跌破各自的100日平均線，反映短期恒指可以重上100日線12860水平的機會下降。
此外，早前恒指於日線圖中形成的「島形」（Island，即圖中A、B、C點）以其量度跌幅計算，其下跌目標為12662，即13360－（14058－13360）。
從近期的走勢來看，恒指下試該水平的機會頗高，其中一個變數便是台灣大選及公投情況，看看能否轉危為安，令港股止跌回升。
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譚紹興