【本報訊】證監會昨日向分析員發出通函，就如何處理上市公司的股價敏感資料作出指引。證監建議分析員，不要向上市公司管理層或其他內幕人士，查問未公開的股價敏感資料，若他們收到這些資料，亦不應用以撰寫研究報告或向其他人披露。證監認為分析員可通知港交所（388），促使有關上市公司將資料公開發布。
證監的通函指出，自去年證監公開譴責高盛證券分析員丁竹筠後，有分析員曾向證監查問有關法規，故發出通函解釋。證監會發言人強調，這與近日廉署調查廣興國際（1131）涉及分析員的事件無關，今次主要針對如何處理股價敏感資料的問題，證監會稍後將會就監管分析員的利益衝突問題，另行諮詢公眾意見。
通函指出，假若上市公司管理層向外發出股價敏感資料的通告前，向若干分析員披露這些資料，有關資料將被視為非公開的資料，分析員不應假設其他分析員會向客戶披露，因而認為這已屬於公開資料，因為此舉不能使全體的投資大眾同時取得有關資料。即使有若干分析員向其客戶披露，這亦不表示投資大眾都知悉有關資料。
通函續稱，若分析員從上市公司管理層收到非公開的股價敏感資料，他應該通知上司，由上司鼓勵有關上市公司將資料公開，證監亦認為分析員應通知港交所跟進。
若分析員已發表有關公司的研究報告，他們應根據有關資料重新審閱報告內容，若內容與資料不符，分析員便應考慮撤回報告，但在撤回時不應對此作任何評論，就算其客戶問及，亦不應作評論。
通函又提出，上市公司高層應採取措施，防止可能出現股價敏感資料處理不當的情況，因而構成內幕交易。分析員所屬的證券行亦應訂定適當的研究及分析審核程序，以及清晰的職員交易政策，防止股價敏感資料被不當地傳達。
有分析員質疑，不准他們向上市公司詢問資料，有「斬腳趾避沙蟲」之嫌，會增加他們工作的難度。專業財經分析及評論家協會會長林家亨表示，將與會員研究通函內容，再向證監表達意見。
引發股價敏感資料披露問題的主角，是新世界發展（017）管理層涉嫌於01年3月公布中期業績前，引導分析員調低盈利預測，丁竹筠隨後在高盛作內部發布，因此被證監譴責。
前日適逢新世界公布04年度中期業績，在記者會後舉行分析員會議，有分析員問及紅灣半島事件，新世界發展董事總經理鄭家純並無多言，只表示「你哋睇聽日報紙」，反映他已充分領會證監指引的精神，即股價敏感資料要透過記者會公開發布。