信用卡的發明，令「先花未來錢」的風氣遍及全球，結果帶來了空前的消費年代。在眾多發達國家中，個人消費已經成為國民生產總值比重最大的項目，也可以說，國民是否願意消費是決定該地經濟的枯榮。鼓勵消費雖然可以幫助經濟繁榮，但過份倚賴先花未來錢式的信用卡消費卻可以後患無窮，眼前最佳例子是南韓。
在1997至1998年的亞洲金融風暴前，南韓國民都是刻苦耐勞，還未沾染上胡亂花費的習慣，更鮮有先花未來錢的觀念，只把全副精神放在出口賺外滙的目標上，所以銀行大部份的貸款都是借給出口大企業，沒有多餘錢用作個人消費貸款。
但隨着1997年金融風暴席捲亞洲，南韓首當其衝，整個銀行體系面臨崩潰，因為那些負債纍纍的大企業根本無力還債。
為了拯救銀行體系，南韓政府被迫第一次向IMF借了1400億美元救亡，憑此總算渡過了難關。政府在痛定思痛之餘，決定採取新策略去發展經濟，就是大力鼓吹個人消費，希望以內部需求來減低過份倚賴出口的經濟模式。擴大消費最佳的方法是鼓勵顧客用信用卡，於是，政府隨即取消了信用卡現金透支限額，又給予稅務優惠予信用卡消費。
在政府政策引導下，所有銀行和財務公司都爭相去推銷信用卡，手法層出不窮，客人只要口頭上承認有工作做，便獲發信用卡，不用甚麼入息證明。為了增加吸引力，各銀行除了派發各種獎品予申請人外，更定期舉行大抽獎，在這種迹近瘋狂的推銷行動下，幾乎是沒有成年人是無卡的。據南韓政府近期的一份調查，竟然有27%無家可歸的街頭流浪者也獲發卡，可見濫發的嚴重性。
濫發卡的結果是，在很短時間內南韓經濟已自金融風暴衰退中大幅反彈，在1999至2000年，經濟都有雙位數增長，同一時期，其他同受金融衝擊的國家如印尼、泰國仍在掙扎。但先用未來錢的代價在隨後兩年逐漸浮現，據統計，現在南韓人平均負債是收入的117%，個人負債佔GNP的75%，在比例上較一向慣用信用卡的美國人和英國人還高。這個情形相信還會壞下去，因為政府估計，現仍有100萬人用信用卡透支額去債填債。
另一項統計顯示，南韓現有370萬人欠信用卡債超過3個月，到了今年底，人數會增至400萬人，即是說，有15%的人口技術上已破產，欠債的大部份是年輕人。在東方傳統社會，家人都守望相助，於是很多父母長輩為了替兒女還債而去借高利貸，結果是往往把一大班年老家族成員也推入了債網之內。這是欠債的骨牌效應，真是可悲。
相信南韓這次個人借貸危機比上次企業借貸危機難搞很多，因為企業可以通過裁員、改組甚或收購解決，但個人債務總不能來這套，所以南韓未來經濟增長並不樂觀。
英明資產管理有限公司 李庚
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