雖然上周本地有多項利好因素出現，包括豪宅市道有明顯復甦迹象，以及周三公布的財政預算案未有令廣大市民增加稅務負擔，理論上均應對港股有利，不過，大市走勢卻受到外圍影響而持續下跌。港股除周一受地產股上升帶動而反彈外，其餘4個交易日皆延續前一周的跌勢。
過去兩周的入市風險的確很高，假如投資者之前因恒指衝上14000點而追入藍籌股，在過去兩周，恒指由最高近14000點跌至上周五最低12730點，平均每日跌127點，或者每日平均下跌1%左右，虧損不少。
不過大市在經濟走勢仍然向好，以及恒指上周作出大幅調整後，恒指已可企穩在12800點水平，現時港股只剩下地產股再多一跌後，應該會完成整個調整，有機會在短期內返回50日線（13400點）樓上，預期反彈幅度為4%左右，所以投資者在這水平開始入貨，面對下跌風險會較細。
提起50日線，恒指在上周初段已跌穿該水平，加上成交額增加，理論上是提醒了投資者應該止蝕離場，不過對於大多數散戶來說，今次跌勢及下跌幅度均未必可以準確預測到，因此在恒指跌穿50日線時，相信沒有太多投資者有沽貨離場的打算。相反，上周五恒指因恐怖襲擊而急跌時，突然多了一批散戶止蝕離場，結果可能以接近全日最低位沽貨而懊悔。
其實有很多投資者是非常相信技術分析工具的，姑勿論是使用哪一種技術分析，投資者或多或少也會使用在制訂策略上。不過投資者若相信技術分析的話，就必須貫徹始終地使用，因為技術分析工具的作用是幫助投資者去分辨市況走勢，有助作出入市或離場決定，尤其是當大市走勢出現明顯轉勢時，為投資者避免不少損失，如上兩周恒指持續下跌時，投資者若能在恒指跌穿50日線（當時約處13300點）即作出離場決定的話，便可以省回近370點的損失。
鼎康御泰證券研究部經理 彭偉新
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