美股連跌4日後，上周五終於反彈，但未足以扭轉整周的跌勢，杜指一周跌3.3%，納指跌破2000點關口，一周跌3.1%，為8周以來第7周下跌。
記得4年前的3月初，正是納指有史以來最高水平，當時指數高企於5000點之上，但隨着科網股泡沫爆破，指數一直跌至1000點才回穩。雖然有說成份股中的確是有實力的股份，股價更不斷創出新高，但大部份仍被市場遺棄，可見投資者對科網股的熱愛已大不如前。經過多年經驗累積後，投資者已知如何看待科網股，尤其是經營互聯網業務的公司，對其在盈利方面的增長以及公司估值等，一旦有所懷疑，便不予支持。總括而言，現時市場對科網股的戒心仍重，此類股份現時實難有所作為。
港股經過上周一大挾淡倉後，上演了另一場掉轉槍頭殺好友的精采表演，一般股民只好眼巴巴看着期指大戶為所欲為。但如果讀者有聽從大部份市場分析員警告，3月股市將會見萬三點或更低水平的話，周一趁高沽貨，定能逃出此次跌市，不要再怪甚麼「秋官效應」了吧。
在此動盪市況下，股份是否有實力，能否獲投資者支持便更容易顯露出來。上周有3隻新股上市，除集資規模較細、從事芳香化學品產品原料供應的中怡精細化工（2341）外，市場焦點多放在濰柴動力（2338）及TOMOnline（8282）兩隻股份身上，正好遇着上周四大市大幅下跌，兩股同時上市，表現優劣立見。
市場近期焦點股份是以國內為主的工業或原材料股，濰柴動力正好是屬於此類股份，即使大市連日急挫，投資氣氛轉差亦無懼，首日上市，收市價較招股價高出達3成。但同時上市的TOMOnline表現則截然不同，成為近月少見即日跌破招股價的股份。正如以上所指，科網股已不是股民所愛，納指近月表現奇差可得到證明。TOMOnline選擇現時上市，相信原因是市場資金充裕，另一原因則是李氏效應現時仍有效，如換了其他人，能否有足夠認購者仍成疑。
TOMOnline雖得以順利上市，但近期的中聯系統（757）及東方燃氣（432）接二連三令股民受傷，令不少投資者對李氏相關股份大感失望。為日後打算，TOMOnline股價明日相信能承接美股反彈，推上招股價之上，此時正是鬆綁良機，大家要好好把握。
連敬涵 信誠證券高級投資經理
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