運氣很好的唐英年竟然出師不利，他第一次發表財政預算案後，港股連跌兩天。當然，這也不能全怪唐司長，這麼巧這兩天美股也下跌，港股下跌的更大的原因是美股下跌。
雖然港股近日表現不佳，但新股上市依然是很受歡迎，中國最大的晶圓廠中蕊國際（981）上市，竟掀起一片貸款潮，一些銀行在報上大刊廣告，以一口價500元作招徠，只要付500元的費用，就可以借100萬以上來申請50萬股，這500元已包括了利息、買賣服務費，若在上市第一天就賣掉所配售的股票，則連佣金也省掉，這的確是相當有吸引力。
銀行這麼做，這麼瘋狂的大額借錢給客戶買股票，風險大嗎？表面上看來的確是，但我認為銀行一點風險也沒有，因為當大量客戶大量的借錢來申請新股時，每個人所能配到的股份是很少的，他們所配到的股票所需要的錢肯定低過借錢者所提供的本金。因此，當中蕊國際申請過程一結束，銀行借出去的錢就百分百回到銀行手上，銀行實際上一分錢也沒借出去，何來風險？這一口價500元就是純利了，積少成多，一人500元，1萬人就500萬，看中蕊國際上市時市民排隊領取申請表格，反應肯定非常好。
這幾天，是一年一度的全國政協與人大開會期，總理溫家寶提出壓縮經濟的政策。去年中國經濟增長高達9%，溫總理認為過熱了，要降溫。一提到降溫，許多人馬上想到加利息，但昨天人民銀行行長周小川公開說目前還沒有加息的計劃。不加息，另一個方法是控制銀行貸款，但是，除非是1994年朱鎔基式的一刀切，否則中央政府如何有效地控制銀行貸款呢？
上有政策，下有對策，銀行為了利潤，為了其他種種的原因，控制貸款是不容易有效地推行。因此，可以說刺激經濟不易，但要為經濟降溫也不容易。
曾淵滄 城市大學管理科學系副教授