【本報訊】財政司司長唐英年昨日公布其上任後首份財政預算案，在「休養生息」的主題下，避免進一步調整薪俸稅及利得稅等主要稅項，還延長供樓利息扣稅等優惠，唯一大動作是提出下年度發債二百億元的大計，以在巨額財赤下資助政府的基建項目。
浸會大學工商管理學院院長何順文指出，相對於前任財政司司長梁錦松急於短時間內滅赤，唐英年是希望透過經濟復甦，政府收入自然增加而令財赤消失。但唐英年強調：「唔怕人批評我等運到」，並自詡首份預算案最困難的決定，是「有勇氣決定唔加稅」。
整份預算案最具創意的建議，是今年底推出自訂車牌號碼計劃，讓車主自由組合車牌。至於具爭議性的商品及服務稅（銷售稅），一切還待今年底有關委員會完成研究報告後，再籌備至少三年，即最快到○八年才實施。
對於這份在選舉年推出、「政治上安全」的預算案，立法會大部份政黨除反對開徵銷售稅外，基本上認為可以接受；只有勞工界批評沒有照顧基層市民，缺乏製造就業機會良方。 記者：陳沛敏、丘倩瑜
財政司司長唐英年昨宣布○四年度發行不多於二百億元的債券，為港府十多年來首次發債。為吸引小市民入市購買，「平民債券」最低認購金額預計只需五萬元，年息回報不多於五厘。學者認為政府債券適合一些求穩陣回報的投資者，因在目前低息環境下，回報應較存錢在銀行戶口收息佳。
唐英年在預算案中宣布，發債可籌集基建資金、發展本港債券市場，並為投資者提供選擇，尤其是目前銀行存款總額達三萬六千億元，在利率低企、回報極微的情況下，是發債的好時機。他說，發債二百億元是因非經常帳的赤字預計為一百六十億元，也不排除日後再發債，但強調發債「唔係等如無限額嘅信用卡」，不會用作應付經營開支，也絕不會借債度日。政府債券的收益會全數撥入基本工程儲備基金。
庫務局官員透露，昨已發信邀請本地銀行代理將來的發債工作，未來三個月會進行立法，倘獲立法會通過，預計今年底可發行首批債券，明年四月前再發第二批，預期會發行五年期債券，年息不超過五厘。
債券分港元及外幣兩種，本地投資者也可購買外幣債券。發債以小市民及本地機構投資者為主要對象，在海外發行的數目估計不會超過十億美元（七十八億港元），而港元債券息率會較外幣債券略高。
目前在港流通的港元債券約值一千九百億元。政府會把政府債券在交易所上市，普羅大眾可在交易所買賣，從而促進政府債券的二手市場，小投資者將來可透過股票經紀進行買賣。
中文大學市場學系教授冼日明認為，政府債券回報穩定且風險低，適合一些要求穩陣回報的投資者，在目前低息環境下，若政府債券年息達四至五厘、票面值五萬元，每年將有二千多元利息，頗具吸引力。
不過，冼日明提醒小投資者購買債券前，應留意發債機構評級、認購費用及轉手交易費等，來年利率走勢也會影響債券價格，「市民可以比較其他投資工具回報率，先決定買唔買政府債券，最好係用閒錢買，穩陣收息好過存入銀行。」澳洲會計師公會香港分會中小企小組主席馬偉邦認為，去年全球經濟好轉，加上香港有很多有價值資產，目前是發債的適當時機。
據了解，政府向投資銀行發出的邀請書未有列明年期、息率及貨幣等細節，但相信息率不會太高。市場人士也指出，若政府發港元債，相信息率會遠低於五厘，因目前五年期外滙基金票據息率只有二厘半，十年期外滙基金票據息率也只是三厘七，政府債券息率斷不可能太偏離這個參考息率，否則「邊個買外滙基金票據，全部賣晒去買政府債券。」
評級機構惠譽國際聯席董事劉曙明說，政府為基建項目發債不會影響評級，除非發債是為彌補經常性收支失衡。標準普爾則指出，發債不應改變政府改革稅制和滅赤的決心。
