美國最新公布的2月份就業數據再次差強人意，為市場帶來了兩種截然不同的訊息。從悲觀一方來看，數據顯示了勞工市場仍然缺乏生氣，經濟復甦力度仍欠火候，不利股市。但從另一角度來看，在勞工市場一日未見強勁增長之前，一日難有加息機會，對股市而言卻屬正面。就在此好淡雙方角力下，美股自然難望有明確方向，預期美股需於現水平鞏固一段較長時間，短期難有突出表現。
港股在滙控（005）及恒生（011）公布業績後大幅下調，原因是股價已盡反映良好業績的因素，而業績亦未能為市場帶來驚喜，自然難令股價有進一步上升的空間。既然沒有上升空間，持貨者當然需要採取積極行動，大量的獲利盤湧現下，令恒指一周急跌453點或3.3%。滙控自上周一（3月1日）高位129元滑落至今，已大幅下跌7元，以其現時比重計，1元變化代表35.6點恒指升跌，亦即是其一周的跌幅已佔整體大市的200多點跌幅，可見其深厚的影響力。
由於滙控甚具代表性，其表現除了對股市深具影響力之外，集團在日常業務的運作，亦對整個金融業有着舉足輕重的影響力。除股價大幅下跌，拖累整體大市外，本港滙豐銀行及旗下恒生銀行運作已久的網上交易系統，竟在大跌市當日不能正常操作，令所有參與其網上股票買賣的投資者未能通過系統沽貨，影響甚廣。
其實通過銀行作網上股票買賣，在以往亦曾多次出現同類事故，只是當時造成的損失不大，事件才沒被廣泛報道出來。今次事件，暴露出曾經大力宣傳並獲大眾一直信賴的銀行網上買賣股票途徑，並非完全可靠。
雖然網上股票買賣佔滙控及恒生整體業務比重甚微，但若然大眾對此信心動搖，未來在這方面的發展以及收入必受阻礙，或多或少對整體業績帶來不良影響，再加上股價近日走勢相當疲弱，投資者短期未宜積極吸納，滙控股價或有機會再下試2月初的118元水平，建議觀望。
本周大市焦點除在新一年的財政預算案之外，將繼續放於藍籌地產股業績公布。一如以上所指，除非能為投資者帶來驚喜，否則對股價刺激性甚為有限。在外圍大市未有突出表現之前，再加上本港的政治爭拗，台灣即將進行的總統大選，皆令市場充滿不明朗氣氛，故相信本月大市仍以偏軟為主，或有機會下試萬三點水平。
連敬涵 信誠證券高級投資經理
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