心理質素較佳的投資者,往往面對的不是經驗與知識的問題,因為只要集中炒賣自己熟悉的股票,運用自己能掌握的技巧,勝算仍會遠較心理質素較差的投資者為高。這些投資者出現的失誤,多因掉進投資盲點的陷阱。
要作出恰當的投資決策,先要就市況及個別股票的價格變化有一種看法,一般的想法是,利好的消息有利指數及股價上升,反之亦然。但讀者對於好消息下跌、壞消息上升的現象恐怕不會陌生,投資者順理成章的結論是大戶操控,但真正的原因是,投資者把消息與股價的關係看得太直接了,在實務的環境,是買賣盤影響股價的升跌,而非消息。「買賣盤影響升跌」是問題的性質與關鍵,其結果才令投資者有以作為事後解釋的基礎,若單純分析消息或個別因素對股價利好利淡,而非分析這些東西如何影響市場的買賣盤,便已被投資盲點阻擋了視野。
技術分析亦有盲點,個別技術指標無論有多準確,所推斷的發展都帶有或然性,不但相同的指標在不同的市況如此,就是在類同的市況也如此。投資者大都會因應自己對個別指標的信心判別值博率,但很多時會忘記上述簡單的道理,又一次被盲點阻礙視線。
利高