國際視野:為穩定切莫輕舉妄動

國際視野:為穩定切莫輕舉妄動

人民幣會否或應否升值問題,成為近日城中關注及討論的焦點。儘管人民幣存款在本港掀起了一陣熱潮,然從實際數字(港幣轉人民幣)而言,並沒有如想像中踴躍,除息率不大吸引外,在預期短期升值機會不大,以及兌換來回又要付出差價(1%至2%不等),賺息不夠蝕,費時失事,博來作啥?樂此不疲者,只是情意結而已。不過值得注意的是,中國經濟已呈過熱現象,通脹率正受「成本拉動」因素逐步攀升,有分析家認為,中國通脹率在年底可能上升至5%,遠超過中央所訂下的3%目標範圍,人行或因此而被迫加息,如果為蠅頭小利,到時則不妨考慮。
至於人民幣會否升值問題,筆者早於去年6月25日欄已指出,中央不可貿貿然讓人民幣升值,主要理由是此舉必牽一髮而動全身。中國經濟增長大部份依賴出口帶動,中國的優勢在勞動密集型的製造業,如果人民幣升值,將會削弱出口產品的國際競爭力,利潤下降,亦將為就業帶來壓力,下崗工人不少,再加上每年新增加的1300萬勞動力如何安置?處理不善會造成社會甚至政治問題。

人民幣滙率不宜改
此外,中國政府在目前還未ready的環境中,暫時不應考慮選擇將人民幣與一籃子貨幣或一籃子商品掛鈎。試想想放棄與美元掛鈎,會惹來已潛伏在中國已久的熱錢和國際大鱷的甚麼行動?還有4000多億美元的外滙儲備,豈不是要將大部份進行「換馬」?環顧全球,美元仍是theonlycurrency,滙率有上有落,因美元弱而受壓力嘛「洩洪」囉!還有中央政府更不應隨便開放金融行業的競爭,金融系統未臻完善,銀行呆壞帳清理需時,人家(美日)財雄勢大,您(中國)別夜郎自大,切記這環節是「民脂民膏」的關鍵所在!!
王冠一