每年奧斯卡最矚目大獎，相信非最佳電影莫屬。本年度獲提名的五部電影中，以魔幻巨製《魔戒三部曲：王者再臨》成為矚目焦點。賽前已被喻為超級大熱的《魔戒3》，以直搗黃龍的姿態雄霸過去兩個月所有大型頒獎禮的獎項，論往績論氣勢均無可匹敵。《魔戒3》最後一役，絕對是不勝無歸。 賠率提供：愛爾蘭博彩公司PaddyPower
迄今全球收逾七十八億港元的《魔戒3》，以壯觀場面及緊湊情節贏盡影迷歡心。此片於過去數月已先後取得十四個最佳電影獎座，王者風範表露無遺，更有博彩公司預料《魔戒3》勝算在握而宣告封盤。首兩套《魔戒》系列電影都與最佳電影擦身而過，一雪前恥的任務，總得由《魔戒3》完成。
《懸河殺機》全片充滿悲憤氣息，早前已摘下三個最佳電影獎項，雖然獎項小型，但擁強勁演員陣容的《懸》片劇情張力萬分，被影評大讚電影自成一格，不少人對此片能否爭勝仍存希望。
講述兩個美國人邂逅於異鄉的《迷失東京》，手執金球獎喜劇?音樂劇最佳電影獎座，以半冷姿態衝擊奧斯卡。不少人稱讚《迷》片劇情清新討好，不過電影着眼於人性的孤獨和迷惘，格局流於狹窄，似乎欠缺點冠軍相。
傳奇賽馬電影《壯志奔騰》，透過大蕭條年代，展現傳統勵志色彩。不過影評指《壯》片打正手足情誼及愛國旗號，無甚創意可言。加上賽馬主題屬小眾口味，難惹共鳴，要得到評審認同談何容易。
有影帝級人馬羅素卻爾（RussellCrowe）助陣的《軍天勇將：戰海豪情》，早前爆冷獲奧斯卡十項提名。不過《軍》於過去數月，僅得過倫敦影評人頒發的最佳電影，在數據欠佳的情況下，被評為賽事中的大冷門，其實不無道理。