近年歐美以至本港，不少巨大的收購合併行動大都在數周內完成，真不明白為何地鐵（066）與九鐵的合併，竟要商議至8月31日，即商討期長達6個月，才再建議給地鐵的小股東。看來地鐵的小股東要捱6個月心驚膽跳地看着其股價波動。唉！政府做事慢半拍，你又可奈何。
昨日港股反覆下跌，恒指已漸逼近20日線13527，估計該水平對大市略有支持。綜觀過往的情況，基本上20日線的支持力並不太強。此外，近日14天RSI已與大市的升勢呈現「三頂背馳」（圖B點）的下跌訊號。在這一大升浪中，恒指與14天RSI曾呈現類似到頂的背馳訊號（圖A點），但隨後的跌幅並不太厲害。圖中可見，去年11月初，恒指約由12500下挫至11600，隨後再展升浪，反映該次RSI的到頂背馳並不太有效。
大市背馳而不大幅下挫，主要原因是早前資金極之充裕，每次出現輕微下調，已能吸引大量資金趁低吸納，故該次到頂訊號「殺傷力」不算太大。繼近日美元開始有轉強迹象，美電亦已靜悄悄地由7.765水平回升至近日的接近7.8水平，資金似有流走迹象，在這情況下，這次的到頂訊號，威力可能較強。
今日是期指結算，下周是滙豐（005）公布業績的日子，昨日大市輾轉下挫，但大笨象的股價卻絲毫不動，可見大戶正在力撐，以此猜測，短期大市應無大跌危機，但在下周一滙豐公布業績後則難講了。相信恒指早前的上升裂口13321至13437，對大市有短暫支持。
昨日本欄討論滙豐、恒生（011）的沽空比率後（即以沽空股數除以總成交股數），接到一些朋友詢問其他股份的沽空比率。基本上，股份的每日沽空股數，大部份報章財經版亦有刊載，但只提供上日的沽空股數，若要知道某股的累積沽空量，便須自行計算。
過去的沽空紀錄，可到港交所的網頁瀏覽，有關資料放在「現貨市場」的「賣空紀錄」內。
由2月2日至24日，在33隻恒指成份股中，累積沽空比率最高的股份為恒隆地產（101），其沽空比率高達22.7%，即每100股的成交便有22.7股屬於沽空。據港交所的資料顯示，恒隆地產在1月份的累積沽空比率更加厲害，高達45.31%！筆者猜測恒隆地產的龐大沽空量，可能與它快將贖回其可換股債券有關。
此外，地產股的累積沽空比率（2月2日至24日）亦相對較高，如長江實業（001）為9.1%、恒基地產（012）10.3%、信置（083）為14.11%，反而新世界發展（017）的沽空比率並不太高，僅得8.2%。
順道一提，不知何解，比亞迪（1211）及北京首都機場（694）的沽空比率增加不少，分別達16.36%及16.2%，是國企股中累積沽空比率較高的股份，至於內裏原因，留待各位自行探究。
譚紹興
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